受宏觀政策影響，今年1至10月份江西房地産開發投資進一步回落，環比1至9月回落3.4個百分點，商品房銷售持續下滑。圖為南昌市紅谷灘新區一處商品房樓盤前的雕塑。記者 周科 攝

    中國人民銀行11月30日宣布將從12月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。業內專家普遍認為，這次下調存款準備金率，更多的是緩解實體經濟流通性過於緊張的局面，以降低宏觀經濟下行風險，但對於寒冬中的房地産業來説，調控政策依然將保持收緊態勢，這次流動性“放水”，難為房地産市場帶來“暖流”。

　　釋放流動性難“滋潤”地産業

　　這次存款準備率下調0.5個百分點後，大型金融機構存款準備金率降為21%，中小型金融機構存款準備金率為17.5%，按10月末我國79.21萬億元的人民幣存款餘額初步估算，可直接釋放約4000億元的流動性。
　　山東大學經濟學院副院長、房地産經濟研究所所長李鐵崗分析認為，目前我國的通脹形勢有所緩解，CPI和PPI逐月降低，這為我國的貨幣政策轉向提供了基礎，並且目前國內外經濟下行風險加大，適當釋放流動性有助於緩解企業資金壓力，對保持經濟平穩增長作用明顯。
　　業內專家普遍認為，這次釋放流動性，更多是緩解市場流動性普遍趨緊的局面。根據央行最新數據顯示，10月末我國廣義貨幣(M2)餘額同比增長12.9%，狹義貨幣(M1)餘額27.66萬億元，同比增長8.4%，貨幣供應量的同比增速均處於近年來的低點。
　　從到期票據來看，12月份公開市場到期資金量僅有800億元，較11月份3000億元以上的到期資金量大幅減少。此外，人民幣升值預期降低、貿易順差減少等因素導致的外匯佔款下降，也都要求釋放流動性來補充經濟運行所需資金。
　　宏觀經濟方面，中國物流與採購聯合會1日發布數據顯示，11月份中國製造業採購經理指數(PMI)為49.0%，環比回落1.4個百分點，自2009年3月份以來首次回落到50%以內，顯示出經濟增速回落趨勢仍將延續。
　　山東財經大學房地産研究所所長郭松海説，這次下調存款準備金率更多意義上是對實體經濟流動性的補充，以保證經濟增長，並沒有特別針對房地産市場，因此房地産市場即使有所受益，也並不明顯。
　　李鐵崗則認為，在目前的房地産市場不景氣形勢下，央行放鬆的流動性，難以“滋潤”到房地産業中。因為，從一些銀行的反映來看，金融機構向房地産業放款的積極性已明顯降低，即使銀行的資金有所寬裕，地産商也難拿到貸款，這次釋放的流動性會更多流向實體經濟行業。

　　降價潮仍在蔓延 房價走低預期不變

　　對於這次的存款準備金率下調，房地産業內人士大多認為，對房地産市場利好很小，短期來看，房價降價趨勢仍在蔓延，房價很難有反彈。
　　合富輝煌房地産顧問有限公司市場研究部總監許傳明説，這次下調存款準備率很難緩解房地産市場資金普遍緊張的局面，特別是前期拿地正在建設、樓盤銷售不佳的地産商，面臨着年底結算的巨大資金壓力，在融資困難的情況下，降價或是緩解難題的唯一出路。
　　近日，山東許多樓盤的降價趨勢明顯，降價引發的“退房潮”開始蔓延。位於濟南天橋區的一家樓盤近日打出8.8折的銷售策略，甚至“內部團購價”每平方米降至不足7000元，比兩個月前下降近兩千元，引發業主大鬧樓盤，要求開發商退房、退款。
　　據濟南住宅與房地産信息網數據，5至11月份，濟南批准預售住宅數量比網簽量高出4000多套。而按照世聯怡高監測，濟南目前住宅可售存量約達4個月，處於近幾年的歷史高位。
　　此外，由於資金鏈緊張，濟南還出現多處樓盤停工及延期交房現象，一些已交款的業主開始找開發商要説法。業內人士認為，雖然目前開發商資金整體還沒有緊張到停工的地步，但一些實力不強的房地産公司由於銀行貸款收緊，資金難以周轉，延期交房的現象可能會繼續增多。
　　雖然降價趨勢已經出現，並且多地出現土地流拍現象可能影響到後期市場供給，但許傳明認為，這只會影響到一年半至兩年後的樓市供給，以目前的房地産供求關係看，房價仍有下跌空間。
　　郭松海説，一系列現象表明目前房地産業面臨着巨大的資金缺口，房産商不能指望國家放鬆貨幣政策來緩解資金壓力，房價將繼續調整。一些業內人士還認為，即使調控放鬆，對地産市場的影響也有明顯滯後性，因此短期房價不可能反彈。如，2008年9月開始降息，力度遠大於降存準率，加上其他救市政策，但房地産市場直至2009年3月才開始復蘇，滯後兩個季度。

　　調控難言松動 地産商不宜“賭多”

　　有專家認為，對於房地産市場來説，在房價還未調整到位的情況下，國家調控政策難言放鬆，房地産商對於市場形勢仍需謹慎，不宜“賭多”。
　　李鐵崗説，從目前情況來看，房價最終要調整到合理的價位，雖然目前一些樓盤價格出現了快速下降，但整體房價下跌仍不明顯，即使考慮到調控提前量因素，近期調控也不會放鬆。
　　易居中國董事局主席周忻分析認為，這次下調存款準備金率對房地産業來説是重大利好，但並不能以此判斷房地産業的春天快要來了。開發商目前仍要快賣房、緩建房、不拿地，現金為王。“寧願未來因今天看空市場而後悔；不要未來因今天賭多市場而消亡。”
　　對於是否該適時放鬆限購等調控政策，中國土地勘測規劃院副總工程師鄒曉雲曾&&，房價高企的根本原因是供需關係嚴重失衡，土地供應一端由於資源有限，不得不採取節約集約式的方式。但購房需求這一方，完全是敞開式的，炒作將需求越放越大，最終供需關係導致房價暴漲。因此限購等抑制非居住性需求的做法還需堅持。
　　記者採訪時也發現，大多數民眾對房價回落持積極態度，大部分只擁有一套房的民眾認為，房價下跌對其影響不大，但房價上漲可能會為其子女購房及改善性住房帶來巨大負擔。
　　也有一些專家認為，這次下調存準率對於房地産降價及健康發展有促進作用，因為銀行資金的逐步寬裕首先可能會放鬆對個人按揭貸款的限制，這對於回應開發商的降價行為有一定積極作用，如果地産商發現降價不能帶來量的增長，對其積極性也是一種抑制，房地産市場硬着陸的風險就會很大。
　　山東社會科學院經濟研究所所長張衛國説，目前對樓市繼續調控符合大勢，從國際、國內形勢來看，國家適度補充流動性也有利於保持經濟平穩增長，今後國家對房地産業的調控需加強“定向性”，盡量減少對整個宏觀經濟的影響。