9月20日，華安基金一紙公告，宣布了中國首只QDII——封閉長達3年之久的華安國際配置就此清盤，儘管華安自掏腰包近2000萬元以實現保本，但基民仍將面臨高達18.9%的匯兌損失。

　　出海五年清盤收官　華安國際夢碎雷曼

　　公開資料顯示，作為國內首只QDII基金，華安國際配置成立於2006年，該基金的産品説明書顯示，在第一個投資周期內，該基金的境外投資顧問是雷曼兄弟資産管理(歐洲)有限公司以及雷曼兄弟國際公司(歐洲)。在第一個投資周期內，該基金投資於結構性保本票據。該結構性保本票據所對應資金通過一定的結構和機制全額配置於收益資産與保本資産。
　　在華安國際配置的實際運行中，雷曼資産管理每月向華安基金提供資産配置建議，投資交易指令也通過雷曼資産管理的全球交易平台執行。然而，突如其來的國際金融危機和雷曼兄弟的倒閉，把華安國際配置推向了極為尷尬的境地。華安基金表示，由於華安國際配置基金投資的結構性保本票據的相關主體——雷曼兄弟國際公司(歐洲)及其關聯機構於2008年9月至10月先後進入破産程序，致使該基金無法正常運作和估值，基金財産面臨重大損失。
　　隨後，華安基金以雷曼歐洲違反雙方簽訂的《産品合作協議》有關義務和責任為由向上海市高級人民法院(簡稱“上海高院”)起訴雷曼歐洲，要求判令解除其與雷曼歐洲的産品合作關係，並判令雷曼歐洲賠償相關損失。2009年6月15日至6月16日上海高院開庭審理了本案，法庭對此案沒有進行當庭判決，但要求原被告雙方進行溝通，希望能通過庭外和解的方式結案。
　　經歷了漫長的談判之後，華安基金與雷曼歐洲達成了和解協議，根據該協議，雷曼歐洲應向華安國際配置基金支付44889933.48美元及自2009年7月1日起計算至付款日以和解款項為本金、以年利率2.25%為利率計算的利息。作為和解對價，在雷曼歐洲付清上述“和解所得”後，華安國際配置基金的破産索賠權利將轉讓給雷曼歐洲。
　　對於這個結果，華安基金表示，在此次受雷曼破産事件影響的國際類似事件處理中，華安國際配置取得了比較不錯的結果。“香港迷你債的清償率在90%以上的僅為4%。而在全球市場，相關産品的投資均有不同程度的損失，得以最終‘全身而退’者同樣屬鳳毛麟角。”華安基金對《經濟參考報》&&。

　　華安自掏腰包1858萬元　基民仍虧損18.9%

　　按照上述和解方案，收到和解所得後，華安國際配置的每份凈值預計可達到約0.97美元。華安基金表示，根據保本責任公告，在該基金第一個投資周期屆滿之日(2011年11月2日)，以美元計價的結構性保本票據清算所得、和解所得以及該等資産的投資收益合計，低於本基金原投資的相應結構性保本票據本金，公司將以自有資金彌補該等資金缺口，如彌補了該等資金缺口後，基金份額凈值仍低於基金初始發售面值，公司將繼續以自有資金補足基金初始發售的面值。
　　這意味着，華安基金將對每份華安國際配置基金支出0.03美元給基金持有人。按目前份額約9700萬份測算，華安基金將自掏腰包約1857.98萬元。
　　然而，儘管華安基金履行了保本責任，但對於投資該基金的基民來説，長達三年的封閉期以及高達近20%的匯兌損失依然讓其“很受傷”。好買基金研究顯示，在人民幣升值的大背景之下，假如有投資人以人民幣換成美元投資該産品，2006年11月2日1美元可兌換人民幣7.875元，而目前美元兌人民幣是6.3843元，如果投資者從認購開始持有，一直到現在，匯兌帶來的損失達18.93%。同時，作為配置QDII的機會成本，其間國內基金的表現可作借鑒，即使從2008年8月29日開始至今，股票型基金的平均漲幅為26.95%，混合型基金的平均漲幅為29.82%。
　　“産品設計上存在一些缺陷。”好買基金表示，雖然此次事件是雷曼破産這一黑天鵝事件引發，但在産品投資上過度依賴於外方投資顧問，所投資的産品也過多依賴於單一機構設計的産品，在小概率事件發生後，影響就顯得更為嚴重。該基金在雷曼事件後，2008年8月19日開始不能贖回，封閉達三年之久，對於投資者而言，在流動性上也做了較大犧牲。
　　華安國際配置的情況並非個例。Wind統計數據顯示，在目前基金市場的45隻QDII中，複權單位凈值在面值以上的僅有6隻。上投摩根亞太優勢、嘉實海外中國股票、南方全球精選、嘉實恒生中國企業、華夏全球精選、招商標普金磚四國、海富通大中華精選、華泰柏瑞亞洲企業、華安香港精選和南方金磚四國的複權單位凈值分別為0.54元、0.543元、0.627元、0.692元、0.747元、0.774元、0.789元、0.790元、0.796元和0.817元。

　　人事地震考驗華安

　　華安國際配置的清盤，僅僅是華安基金近日遇到的麻煩事情之一。人事的劇烈動蕩，才是對這家“老十家”之一的基金公司聲譽的最大損害。
　　9月17日，華安基金髮佈公告稱，俞妙根因個人原因辭職，正式卸任華安基金董事長職務，不再擔任該公司董事，離任日期顯示為2011年9月6日。資料顯示，俞妙根2006年11月加入華安基金管理有限公司，2011年5月由華安基金總經理改任華安基金董事長。據悉，俞妙根此次出走華安，將成立自己的私募基金投資管理公司。華安基金同時宣布，李勍將代任華安基金董事長一職。
　　而就在稍早前的8月24日，華安基金副總經理李炳旺因個人原因離職。在今年年初，華安基金首席投資官王衛國也悄悄離開。因為他不屬於高管人員，同時又沒有兼任基金經理，因此華安基金沒有公告。除此之外，市場還傳言，今年4月前一直分管中後&的副總韓勇將接任任期年底結束的華泰柏瑞總經理陳國傑。而今年4月前一直分管市場部的副總邵傑軍也將離開，或將前往國聯安基金。
　　市場普遍認為，對於基金公司來説，管理層的劇烈動蕩無疑會對基金的業績産生不利影響。Wind統計數據顯示，截至目前，在華安旗下的基金中，華安穩固收益、華安穩定收益和華安寶利配置今年以來的複權單位凈值依然位於同行業前列，但華安中小盤成長、華安核心優選、華安策略優選均位於同類基金末端，華安宏利、華安行業輪動和華安上證龍頭等也僅處於中游偏下的水平。
　　“自去年李勍空降後，(華安)頻繁的人事調整就已經成為影響這家老基金公司的基民信任程度的重要原因。”一位基金業人士對《經濟參考報》記者&&，包括俞妙根等人的離去，勢必將對華安的份額特別是增量份額産生不利影響，“交銀的例子在那裏擺着呢。”他説。