雖然今年以來銀行理財産品銷售火爆異常，但筆者發現，許多投資者在購買銀行理財産品時並不知道如何辨別其中的風險，對理財産品的風險評級也比較疑惑。筆者下面將以中行近期發行的一款理財産品中銀智富理財計劃2011年第02-1期為例，分析該如何辨別理財産品的投資風險。
    一是看理財産品是否保本。如果理財産品是保本或者保證收益型的，那麼在産品到期時，至少投資者投入的本金不會發生損失。不過，有的理財産品保本是有條件的，並設置了到期保本條款，即持有至産品到期才保本，那麼投資者如若中途贖回，則該産品照樣不保本。還有一些理財産品僅為部分保本型，比如設置95%保本，則本金最多損失5%。中行上述理財産品在産品信息欄已註明為非保本理財産品。
 　　二是看理財産品是固定收益類還是浮動收益類。固定收益類理財産品風險較低，實現預期收益率的把握較大，基本都能實現預期收益率。浮動收益類理財産品則要結合是否保本來分析：如果是保本或者保證收益型理財産品，則到期時最壞的情形為零收益或低收益，最好的情形為實現預期最高收益率，總體上到期收益率在一個區間內浮動；非保本浮動收益理財産品則收益無上限，虧損也無下限。
　　這裡需要注意的是，投資信貸資産的理財産品作為非保本浮動收益理財産品具有特殊性。投資信貸資産的理財産品相當於發放貸款，貸款利率上浮或下浮幅度在産品成立時已經擬定，因此該類理財産品到期時要麼實現預期收益率（上下浮動範圍很小），要麼因貸款無法回收而損失投資本金和收益。
　　中行的上述理財産品跟投資信貸資産的理財産品特點類似，雖然為浮動收益理財産品，但收益率其實是有上限的。按照中行的産品説明書規定，到期收益超過預期投資收益的部分就作為産品管理費進入中行腰包了。一旦項目經營不善並且保利地産(600048,股吧)在到期後不履行投資收回和收益補足的承諾，則該理財産品可能發生本金虧損的風險。
　　三是看投資標的，亦即看産品是投資於債券，還是信貸資産，或是股票基金，抑或是“大雜燴”式組合類投資等。産品如果是投資於債券，則屬於固定收益類理財産品，風險程度視投資債券的級別而定，總體而言風險較小；如果投資於信貸資産，則需視借款方的還款能力而定，經營不確定性較大的企業還不上貸款本息的可能性也較大，理財産品的風險也就相對較高，反之則低；如果是投資於股票基金，則産品風險較高。據此來看，中行上述理財産品投資的是保利地産的舊城改造項目，雖然保利地産實力較為雄厚，但房地産市場波動的風險亦不容忽視。該産品期限長達3年，3年後房地産市場如何變化，風險難以估量。
　　四是看風險控制措施。理財産品如果設置了有效的風險控制措施，就等於給自身鋪了安全墊，可降低産品風險。比如，投資於信貸資産的理財産品是否有實力機構作擔保，或者由實力機構到期回購；投資於股票的理財産品是否設置了止損條款等。中行上述産品本金和收益由保利地産作擔保。
　　五是看流動性安排。如果産品在到期前可贖回，則投資者在有資金調度需求或者遇資本市場生變時，可選擇是否提前贖回，此時流動性風險相對較小。如果産品註明不能提前贖回，那麼投資者只有等到産品到期才能獲得本金和收益，期間若缺資金或遇市場生變想收回投資則無計可施。中行上述産品的提前終止條款裏就明確&&投資者不能提前贖回。