7月25日，32款銀行理財産品正式發行。
招商銀行的一款名為“2011年"大運金牌"理財季招銀進寶之點貸成金373號理財計劃101253”的理財産品，以5.3%的預期最高年化收益率(一年人民幣存款利率為3.5%)分得了當日理財市場一杯羹。
上述理財産品委託起始金額為10萬元，委託管理期限為49天，銷售起止日期為7月25日至7月26日，收益起始日期為7月27日，銷售風險/收益評級為R3(招商銀行共6級風險/收益等級，最高為R6)，募集資金將投資於銀行間市場流通債券、銀行承兌匯票及其他金融資産。
産品説明書上標明，該産品不保障本金和理財收益，由於政策風險、市場風險、不可抗力風險的存在，可能影響理財計劃的受理、投資、償還等的正常進行，甚至導致本理財計劃收益降低甚至本金損失，即該産品為“非保本浮動收益型”，2011年9月14日該産品到期時，購買該理財産品的投資者有可能以5.3%的年化收益率獲利，也可能血本無歸。
“非保本浮動收益型”銀行理財産品是當日發行的主流産品類型，除此之外還有“保本固定收益型”和“保本浮動收益型”産品。
知名金融分析研究機構銀率網數據顯示，今年上半年非保本銀行理財産品發行量陡然上升，同比增長61.4%。
非保本銀行理財産品發行量陡增的背景是，2011年銀行理財産品的井噴式發行。
“截至2011年7月21日，商業銀行共發行銀行理財産品9852款。2010年度全年，商業銀行發行的銀行理財産品才10591款。從投資方式和投資方向的角度來看，在2010年銀監會收口銀信合作後，信託型理財産品(即由信託公司基於某個需要資金的項目出産品然後由銀行賣，這種理財産品的風險依賴於項目的可靠性)數量在大量下降，今年的銀行理財産品主要是銀行自己開發的債券型産品，募集資金主要投向銀行間債券市場、銀行承兌匯票等債券資産。”7月21日，第三方理財研究與數據服務機構普益財富研究員邱凱告訴《法治周末》記者。
銀行理財産品至今在中國已走過7個年頭，在快速發展背後，信息披露狀況不佳、銷售人員誤導客戶購買、風險提示不充分等問題也隨之出現。
井噴式發行
銀率網理財産品分析師&&，一般情況下商業銀行在發行理財産品時會考慮銀行自身存貸款量的情況以及市場上的投資機會。
“今年上半年銀行理財産品的發行呈現井噴狀態的一個主要原因為2011年6次上調存款準備金率，銀行資金鏈較緊，銀行為緩解存貸比壓力，大量發行理財産品。另一個原因為理財産品市場逐漸成熟。”銀率網理財産品分析師告訴《法治周末》記者。
6月30日是銀行業集半年末、季末和月末“三點一線”的考核時點，這時銀監會要對銀行進行資金存量的考核，由此6月下旬的銀行攬儲大戰也愈演愈烈。在暗中高息攬儲風險較高的情況下，通過高息理財産品攬儲成了看似合法的手段。
邱凱告訴記者，6月25日當周發行的理財産品為344款，到7月第一週，理財産品發行數量就跌至244款。
“這是典型的銀行急需資金的表現。如果理財産品的募集期截至6月30日，募集期內的客戶申購資金錶現為銀行存款，並在賬戶中度過6月30日的統計時點，7月1日起息。還有的情況是，將理財産品結束日設定在6月29日，這時理財資金就會成為客戶的活期存款，而客戶往往不會立馬取走資金。”邱凱分析稱。
《法治周末》記者在浦發銀行的網站看到，該行6月27日發行的4款理財産品中，募集期均截至6月30日。
“上半年發行的理財産品的另外一個特徵是收益率倒挂，即短期産品的收益率高於中長期産品的收益率。其中一個重要原因就是為了短期內吸引資金，而一般情況下，期限越長的理財産品收益率會越高。”西南財經大學信託與理財研究所研究員肖芳説。
6月23日，中信銀行發行的期限為4天的一款理財産品的預期和實際年化收益率均高達8%，同樣由中信銀行當日發行的一款期限為169天的理財産品預期最高年化收益率只有5.1%。
但上述情況並沒有持續很久。上半年的考核期一過，銀行理財産品的數量和收益率都在逐漸回歸理性。
外資銀行信披狀況差
投資者購買理財産品，多是為了獲得高於銀行儲蓄利率的收益率，在購買理財産品時，在售産品的預期收益率和已售産品的實際收益率是投資者作決策的重要標準。
然而《法治周末》記者在採訪中了解到，各個商業銀行銷售人員在銷售理財産品時多強調高預期收益率，但對到期理財産品的實際收益率的披露情況並不樂觀。
2011年上半年有超過6000款銀行理財産品到期。西南財經大學信託與理財研究所研究員肖芳告訴記者，中資銀行在披露到期實際收益率方面比外資銀行做的要好得多。
銀率網甚至通過統計數據分析，2011年上半年，中資銀行對實際收益率的披露率為99.5%，外資銀行對實際收益率的披露率只有13.4%。
“在信息披露方面做得較差的銀行為滙豐銀行、德意志銀行及華一銀行，這幾家銀行的實際收益率披露率為零，我們通過在櫃&查詢和打電話等方式均未發現有此類信息披露。”銀率網理財産品分析師告訴記者。
銀率網理財産品分析師分析，這是由於金融危機曝出的外資銀行負收益産品信息過多，引發公眾對外資銀行的理財能力的質疑。金融危機後，部分外資銀行選擇不再公開披露到期理財産品收益率的情況，以減少某些産品實際到期收益率對外資銀行聲譽的影響。
記者了解到，此前尚未有法律法規明確規定銀行必須披露理財産品的實際收益率。
不過銀監會6月底下發的《商業銀行理財産品銷售管理辦法》徵求意見稿中規定：“産品結束或終止時的信息披露內容應當包括但不限於實際投資資産種類、投資品種、投資比例、銷售費、託管費、投資管理費和客戶收益等，理財産品未達到預期收益時，應當詳細披露相關信息。”
除此之外，辦法徵求意見稿還規定，理財産品在銷售時應當至少披露産品類型、期限、預期收益、風險評級結果、適合購買的客戶，並配以示例説明最不利投資情形下的投資結果；在産品運行過程中，若商業銀行調整投資範圍、投資品種或投資比例，應按照相關規定進行信息披露後方可調整，並告知銀行向客戶披露信息的方式、渠道和頻率。
但辦法徵求意見稿並未明確提及當銀行未披露理財産品在銷售、運行和到期後的相關信息時所應承擔的法律責任。
規範理財産品重在內控
銀率網理財産品分析師在接受《法治周末》記者採訪時&&，除了信息披露情況不良外，銀行理財産品發行中還存在部分銀行銷售人員片面誇大産品預期收益率、風險揭示不夠充分的現象。
“其中的一個原因是理財産品的銷售指標直接或間接與銀行銷售人員的業績考核挂鉤。”銀率網理財産品分析師説。
《法治周末》記者在走訪了光大銀行、北京銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行的支行後發現，一般由理財經理向投資者介紹銀行理財産品的幣種、期限、投向、風險級別、預期收益率等情況，且談及收益率，多數理財經理會強調“預期年化收益率最高可達X”，只有在記者追問産品風險到底是什麼或能否確保達到最高收益率時，理財經理才會説“購買理財産品是投資，而投資是有風險的”。
對於這種現象，辦法意見稿明確提出不得“誇大或者片面宣傳理財産品，違規使用安全、保證、承諾、避險、有保障、高收益、無風險等與産品風險收益特性不匹配的表述”。
至於風險揭示情況，記者採訪中也發現，銀行理財經理一般會告訴投資者本銀行評出的産品風險等級，比如光大銀行是分星級評判風險，風險級別由一顆星到五顆星，招商銀行則以“R1～R6”劃分風險級別，但理財經理並不會主動告知産品運行過程中可能會遇到的包括政策風險、市場風險等可能遇到的不利情況。
“應統一理財産品的風險測評標準。辦法意見稿多次提到要做風險測評，但測評的標準沒有明確的規定，級別的劃分也沒有統一的要求，消費者很難判定理財産品到底有多大風險。”銀率網理財産品分析師説。
不過，談及當下銀行理財産品的發展情況，中央財經大學銀行業研究中心秘書長李憲鐸則認為，通過法律手段和行政手段進行監管雖説很重要，但更重要的是銀行的內控，要按金融規律辦事。
“就像一個駕駛員，別人不管説多少遵守交通規則的話，如果自己不加強訓練，意義也不大。具體到銀行理財産品，道理是一樣的。”李憲鐸説。