進入7月，市場雖然展開反彈，不過6月可能再創新高的CPI數據撩撥着投資者的神經，市場方向仍不甚明朗。對此，興全可轉債基金經理、興全保本基金擬任基金經理楊雲&&，目前我國正處於後金融危機時代的過渡時期，對短期股市走勢持謹慎的態度，債市可能迎來較好的投資時機，建議投資者通過善守能攻的保本基金來把握未來市場的投資機會。
　　未來對於股市，楊雲保持相對謹慎的態度。不過，目前市場的估值相當於去年2300點的水平，在整體宏觀環境不出現大變化的情況下，股市也沒有很大的空間下跌，市場仍會延續震蕩的格局，下半年投資應密切關注通脹回落過程中企業盈利水平的變化。
　　具體到今年下半年，楊雲認為：“總需求和通脹溫和回落是大概率事件，在這個過程當中我們更傾向於配置信用債。”他分析道，目前利率産品中，十年期的國債收益只有4%左右的水平，與CPI相比實際收益為負，而信用債則要好得多，一般的信用債能達到6%的水平，房地産債則能達到7%，信用債的收益率相對來説是很有吸引力的，在這個時點上去布局信用債，可以有一個很高的安全點，下半年會重點配置。
　　“對於可轉債，目前的價格和估值水平都比較合理，整體已經處於一個風險比較低的階段，已經不會帶來太大的風險”，楊雲&&，“對於保本基金來説，安全性是首要考慮的因素，我們將尋找一個更好的買點，比如説在市場預期變壞，可轉債價格大幅下跌以後去大量布局，目前我們會非常關注可轉債的投資機會”。