普漲普跌輪番上演，幅度卻都較為有限，近日的國內商品期貨正演繹着一種另類的“牛皮市”。6月23日，國內商品重現弱勢調整，其中農産品全線下行。分析人士認為，政策面收緊及外盤回調的雙重壓力令農産品走低，隨着部分品種重新下探前期低位，市場或現新一輪買點。
　　受國際農産品期貨暴跌影響，國內農産品期貨23日整體下行明顯。目前來看，國內市場受制於政策面收緊及外盤回調的雙重壓力，同時夏糧豐産以及缺乏題材令行情難以展開。但國內商品市場下部支撐力量較強，股市上漲也帶動農産品收回部分跌幅。值得一提的是，23日資金流入明顯，統計文華財經商品指數後發現，全天共增倉37186手。
    上海中期見驚雷&&，農産品近期回落，主要還是受到宏觀調控的影響，屬於正常現象。事實上，23日農産品雖全面下行，但跌幅卻並不算大。由於當前全球天氣較為異常，未來可能存在天氣炒作，而寬鬆的流動性亦構成支撐，農産品下跌空間有限。隨着部分品種重新下探前期低位，市場或現新一輪買點。
　　寶城期貨程小勇指出，全球貨幣環境逐漸傾向於緊縮，導致商品市場投機受到抑制，這對於商品價格走高是一種壓力。目前，新興經濟體新一輪緊縮已經開始，6月中上旬，巴西、韓國和智利等國家重啟加息利器，而印度也於16日加息25個基點至7.5%，延續了反通脹的貨幣政策立場，中國加息預期也有增無減。發達經濟被動走向緊縮。歐洲央行&&必須予以高度警惕未來歐元區可能出現的物價上漲風險，並暗示7月份加息；英國央行可能被迫於2011年晚些時候加息；澳大利亞央行&&由於通脹可能逐步上行，央行未來仍有必要加息。
　　隨着QE2臨近尾聲，市場後市開始出現分歧。一方面，由於缺少新的流動性注入，商品上漲的步伐已經停止，此前受全球資金面可能收緊的預期打壓，商品一度快速下挫；另一方面，經過前一輪的下跌，商品已擠去資産高估所帶來的大部分升水，目前市場主要關注美聯儲在QE2結束後的新政策。由於美國經濟仍在復蘇的泥潭中掙扎，而美聯儲決議維持低利率，並排除QE3的可能。招商期貨劉曉娜指出，這意味着當前寬鬆的資金面有望維持，從而支撐商品，但由於缺乏新的資金進入市場，商品亦缺少繼續上漲的動力，“預計後QE2時代商品將逐漸回歸自身屬性，價格走勢更多地呈現出寬幅震蕩格局。”