大盤在經歷近兩個月的大跌後,曾經風光無限的私募們遭遇到了較大幅度的折損,越來越多的私募拉響了清盤警報。據不完全統計,今年前五個月共有11隻非結構化陽光私募基金(包括新泉1期)遭到清盤。而朝陽永續最新統計顯示,目前又有22隻陽光私募非結構化産品累計凈值低於0.7元,徘徊在清盤紅線的邊緣。而在結構化産品中,凈值跌至0.85元或0.85元以下的産品則同樣有13隻。
22隻非結構化産品徘徊清盤紅線
今年以來,在市場行情的持續調整下,陽光私募的虧損幅度也進一步擴大,遭遇清盤的私募也越來越多。根據相關統計,今年前5個月,共有11隻非結構化陽光私募基金(包括新泉1期)遭到清盤,他們分別是山東信託的新東風成長、夢想8號、深藍1號、以太3號、寶華1號,外貿信託的永聖慧遠、新泉1期,新華信託的同威1號,西安信託的鼎弘義1期,北京信託的愛康1號,中融的屹立東方一期。其中5月份就有6隻清盤,包括深藍1號、以太3號、寶華1號、鼎弘義1期、新泉1期、愛康1號和屹立東方一期。
朝陽永續的最新數據顯示,截止到6月10日,已經更新凈值的陽光私募中,累計凈值低於0.7元的非結構化産品共有22隻。而在結構化産品(於今年5月、6月更新凈值的)中,凈值跌至0.85元或0.85元以下的産品則同樣有13隻。
一般來説,結構化産品均設有明確的止損線。據了解,當一般受益權委託人未能及時追加信託資金且信託財産凈值在合同存續期間繼續下降到信託計劃資金的80%或者85%的時候,受託人有權對信託財産中的證券類財産進行強制性平倉操作,平倉操作完成後信託計劃亦同時終止。不過根據目前的普遍情況,下降至85%就可以進行平倉操作的情況居多。
對於非結構化的産品來説,現在存在着0.7元和0.8元不同的説法,具體情況每個基金在招股説明書中都有不一樣的規定,但0.7元則是業內普遍公認的清盤紅線。但並不是所有的陽光私募都會設立清盤條款。
“三秦股王”阮傑三年墊底
最新榜單顯示,今年以來虧損幅度超過10%的非結構化産品多達271隻,56隻産品虧損幅度甚至超過了20%。
時策投資旗下的時策一期,成立於2008年1月,雖然設立的時間很好,但自成立以來虧損額度高達53.69%,其中今年以來就虧損了40.95%,也成為今年虧損幅度最大的結構化産品。而一些明星經理今年的業績也讓人臉上挂不住。由於醫藥股不給力,呂俊、姜廣策掌管的從容醫療系列産品凈值持續下跌,尤其是從容醫療2期,截止到6月3日,凈值僅有0.7913元,今年以來凈值下跌27.2%。尚雅投資的石波也不例外,其和常昊協同管理的至尊8號,截止到5月23日,凈值為0.8363元,但今年以來下跌26.27%,把此前近10%的盈利全部虧損掉了。
而曾經在多項大型股票實盤大賽上揚名,被譽為“三秦股王”的鑫鵬投資總裁阮傑,其發出的第一隻也是唯一一隻陽光私募産品——鑫鵬1期,截至到5月20日,累計凈值只有0.335元,又一次在私募榜單中墊底。該私募産品設立於2007年12月20日,今年以來虧損7.18%,但設立以來的虧損額度高達66.50%。由於該産品沒有設置清盤條款,這也是其虧損至只剩三毛錢依然可以生存的原因。
事實上,鑫鵬1期自成立以來便連年虧損,由於虧損額度巨大,2009年持有人一度將華潤信託告上了法庭,認為信託公司涉嫌欺詐,當然最後沒有勝訴。在華潤信託的官方網站上,該産品仍然在售,且每月開放一次。
10隻私募清盤業績差並非主因
但也有一些陽光私募,並非因為業績差而清盤。據私募排排網的統計,2011年遭遇清盤的10隻管理型陽光私募中,9隻産品凈值在0.9元以上,其中5隻産品凈值超過1元,鄭拓管理的山東信託 深藍1號清盤時虧損幅度較大,達40%。
而從以上産品的凈值表現來看,大部分離清盤紅線仍有很大差距,並非低於止損線而遭強制清盤,業績差並非陽光私募清盤的主要原因。
資料顯示。“深藍1號”清盤原因也並非産品凈值低於止損線強制清盤,因為深藍1號信託計劃沒有設置止損線。
同威1號的清盤既屬於産品存續期滿的情況。新華信託 同威1號是同威資産李馳管理的首只陽光私募産品,該産品成立於2008年3月26日,初始規模2.7億元,存續期為3年,於2011年3月26日清盤,清盤凈值為1.0288。李馳是中國價值投資的典型代表,偏愛金融藍籌,3年堅守收益不足3%。
而西安信託 鼎弘義1期則屬於産品規模過小導致的清盤。鼎弘義1期管理人為鼎弘義投資總監張誠,他向私募排排網&&,弘義1期清盤的原因並非看空後市,主要是該産品鼎弘成立時規模較小,在客戶繼續贖回的情況下,不得已才選擇清盤。
另外,在清盤私募産品之中,還有一種以重組更名的方式被其他私募機構納入旗下,山東信託 新東風成長和北京信託 愛康1號便是如此。
“新東方成長”成功嫁入長金投資更名為長金10號;鼎鋒資産重組“愛康1號”,並更名為鼎鋒11。彭曉武&&,出現這種現象主要原因也是因為老産品規模較小,難以承擔相關費用,情願被重組兼併。