本週是“五一”小長假前的最後一個交易周，按照慣例，消費股很可能成為市場的一個短期熱點。而對於目前反復震蕩的行情來説，已經調整了一段時間的消費股作為一個防禦性品種，同時還具有抗通脹的屬性，投資者可以逢低布局。由於個稅起徵點提升的消息及國家政策趨向刺激消費，再加上連續調整後板塊整體估值已合理，預計大消費概念股將重新受到市場主力青睞。國泰君安分析師邊風煒認為，二季度應該投資消費概念股。

　　消費股一季度走勢分化

　　雲南旅游上周五漲停，該股在最近兩周表現出色，在前一週大漲13%後上周又大漲10%以上。在大消費板塊中，旅游酒店今年表現最為強勢，本月上漲達到5.81%。東方證券認為傳統旺季的到來將為旅游板塊帶來整體機會。從長期看，旅游行業正處於高速發展的黃金時期，預計2011年全年旅游人次將在23億以上，旅游收入增幅將在25%以上。目前該板塊整體處於歷史估值較低的水平，可關注中青旅、錦江股份等。
　　與旅游酒店板塊相比，消費概念中的商業連鎖、釀酒食品和醫藥板塊在一季度都表現一般。商業連鎖去年跑贏大盤，今年一直蟄伏，跑輸大盤近9%。近期該板塊開始走好，近三周連續收出三根小陽線，本週上漲0.88%，跑贏大盤。而釀酒食品板塊更是因為瘦肉精、牛肉膏等一系列食品安全問題而表現欠佳，今年下跌超過3.97%，醫藥板塊則整體下跌2.52%。
　　邊風煒分析指出，從2010年年報來看，消費類上市公司平均增長在25%—30%左右，在過去幾年不少消費股一直受到機構的重視而大量買入，因此，整體市盈率一直較高。今年一季度由於大市值藍籌股的崛起，資金出現轉移跡象，消費股出現了集體回落，整體表現跑輸了股指。不過隨着消費旺季到來以及國家提高個稅起徵點等消息刺激，消費股有望迎來投資機遇。

　　多家券商報告開始唱多

　　最近多家券商發布報告，推薦消費概念股。光大證券認為，零售股未來一個月將有一定的反彈，但不會出現根本性的反轉趨勢。短線推薦蘇寧電器、友誼股份。申銀萬國長線繼續看好中高端百貨，首推百聯股份與友阿股份。新的個稅方案將有效刺激中産階級的消費，而與其消費層次相適應的中高端百貨將顯著受益，強烈推薦百聯股份、友阿股份。
　　中信建投研究報告認為，白酒發展正處於高端化進程中，“十二五”期間強勁的市場需求會帶動行業整體性繁榮，多數規模以上白酒企業還將保持自然增長。預計第一陣營白酒發展趨於穩定，未來或出巨型品牌；二線白酒機會大；三線白酒面臨洗牌，也會出黑馬。具有勝出潛質的白酒公司包括：山西汾酒、貴州茅&。
　　海通證券認為，今年是新醫改第三年，今年初所有省市醫保目錄均已完成，雖然後續政策的時點和方式各種各樣，但政府投入加大和整個醫藥市場蛋糕變大是肯定的。建議從偏宏觀策略的角度來審視醫藥股，醫藥板塊會有板塊間轉換的行情，從長期來看有三類公司會獲得持續的投資價值：一是具有研發優勢、産品優勢的企業，如人福醫藥和恒瑞醫藥；二是具有品牌優勢的中藥企業，如東阿阿膠和雲南白藥；三是擁有渠道優勢的企業如上海醫藥和國藥股份。

　　中長期依然堅定看好

　　邊風煒分析説，“十二五”規劃最後確定了由“大消費”引領，這在以往是很難想象的。中國經濟的三駕馬車“投資、出口、消費”，消費一直是排名末位，隨着2009年四萬億元的政府大投入，投資已達上限；隨着人民幣持續升值和勞動力成本的提高，出口要保持快速增長難度不斷增加；而中國有着全球1/4的人口，隨着國家經濟實力的大幅提升和國民收入的提高，消費升級和增長將成為拉動中國經濟的主要驅動力。
　　在通脹維持高位的今天，跑贏CPI是所有投資者的理想，尋求有品牌的消費企業，能夠保證穩定的提價空間和有效的産能擴張，這樣的企業是值得我們長期投資的。投資這樣的企業也許很難一夜暴富，但要安心地理好財並穩步跑贏CPI，這些企業卻是最好的投資標的之一。
　　浙商基金研究總監張兵先生認為，下半年的行情還是可以看好的，特別是促進消費相關的一些政策出來的話，下半年老百姓的消費也會起來，消費股就會迎來投資機會。鵬華基金王宗合認為，一季度消費板塊表現不佳，主要是受市場情緒的影響，資金普遍流向低估值行業。對於消費板塊而言，中長期依然堅定看好，只要基本面沒有惡化，就仍有投資機會。前瞻布局是投資最重要的因素。個股選擇和組合的結構調整同等重要。對於消費板塊，主要注重個股挖掘，淡化行業和板塊。