日前，證監會發布《期貨公司期貨投資諮詢業務試行辦法》（下稱“《試行辦法》”），並將在5月1日正式實施。作為期貨公司首項創新業務，期貨投資諮詢的開閘放行或是新一輪增資擴股和行業洗牌的開始，期貨公司正在邁向差異化經營時代。

　　近70家公司暫無緣諮詢業務

　　在徵求意見階段，有公司向證監會建議適當降低資本要求，但最終未被採納。正式發布的《試行辦法》仍維持徵求意見稿的標準，“申請從事期貨投資諮詢業務的公司，註冊資本不低於人民幣1億元，且凈資本不低於人民幣8000萬元。”
　　證監會有關部門負責人告訴期貨日報記者，經過對全國期貨公司近期的財務狀況的測算，目前全國期貨公司註冊資本在1億元以上的約有90多家，隨着近年期貨公司實力增強，這些公司達到《試行辦法》規定的財務要求並不困難。
　　“目前仍有近70家期貨公司達不到准入門檻，暫無緣諮詢業務。”有市場人士分析，部分不符合要求的期貨公司為了獲得業務資格，迫切需要提升資本實力，這或將推動期貨業新一輪的增資擴股。目前國內證券公司不到110家，而期貨公司則達160余家。兩個市場的容量與中介機構數量反差明顯。“對創新業務設置一定門檻，將促進行業加快整合重組，也有助於緩解經紀業務手續費惡性競爭。”

　　“産業型”公司將率先獲益

　　業內人士普遍認為，與投機客戶相比，以套期保值為目的的産業客戶更有望成為諮詢業務的付費群體。在客戶結構中，産業客戶佔比較大的“産業型”期貨公司將獲益明顯，也將使期貨公司更注重産業客戶服務。
　　“這類公司的特點是成交量與持倉量的比值偏低。”一位期貨公司負責人告訴記者，部分扎根某一現貨産業，過去並不引人矚目的期貨公司很可能在諮詢業務的開展中脫穎而出。
　　與開展經紀業務依靠價格競爭和營銷競爭不同，諮詢業務對期貨公司的研發能力和風險管理能力提出了很高要求，因此，投資諮詢業務的競爭將成為期貨公司研發、營銷和資本實力的綜合競爭。
　　業內人士估計，作為期貨公司三大創新業務中的“破冰”者，在諮詢業務開展順利的情況下，另兩項創新業務的適時推出將水到渠成。