海通證券日前發布的策略報告認為，應把握風格切換之處的短線機會，小金屬或有機會，中線仍看好民生大消費。
　　報告指出，目前緊縮政策難以再對市場構成額外“出其不意”的衝擊，主力資金的擔憂解除，市場風格從散亂熱點題材股切換到傳統行業板塊。 風格切換之初，市場短線投資邏輯是，尋找估值低、彈性大、有事件刺激的板塊。稀土、煤炭之後，鍺、銦價格快速上漲但股價未明顯反應，建議短線關注。 步入二季度，市場的關注點將逐步從“緊縮政策”轉向“經濟增速下滑風險和後期可能的政策放鬆預期”。評估經濟下滑對行業的衝擊，和可能的政策放鬆方向，建議中線規避部分周期類和高估值板塊，超配民生大消費板塊。
    作出以上結論主要基於前期的兩個判斷。一個是理由是前期的散亂熱點題材炒作的背景在於“市場對緊縮政策的超調和出其不意無法預期，在屢次試圖博取"靴子落地"式的反彈收益失敗後，市場轉向與緊縮政策無關的散亂熱點題材股”。然而這個背景已發生變化，在第3次加息如市場預期到來後，政策實際上進入常規操作層面。未來市場對加息、準備金率、公開市場操作的預測準確性將比此前大幅提高，換言之，緊縮政策難以再對市場構成額外的“出其不意”衝擊。在此情況下，主力資金的擔憂解除，轉向傳統板塊一決高下。
　　第二個判斷是，當緊縮政策不再給市場帶來“出其不意”的衝擊時，步入2季度，市場的關注點將逐步從“緊縮政策”轉向“經濟增速下滑風險和後期可能的政策放鬆預期”，並且認為“經濟預期和政策預期雙波動”將替代“緊縮政策”逐步成為影響市場的主導因素。進一步認為具體演繹路徑可能有兩種：一種是經濟增速下滑但政策不放鬆或晚放鬆，導致市場出現小級別“戴維斯雙殺”，周期類和高估值板塊受損最甚；另一種是經濟增速下滑而政策適度放鬆或提前放鬆，市場對政策放鬆的樂觀預期蓋過經濟下滑的擔憂，股市震蕩後上行。最後評估經濟下滑對行業的衝擊，和可能的政策放鬆方向，建議中線規避周期類和高估值板塊，超配民生大消費板塊。
　　報告指出，短線的主導因素，這還得回到當前市場最新鮮的事件——“風格轉換”的層面去理解。市場風格正從散亂熱點題材股切換到傳統行業板塊，從主力資金角度去理解，在切換到之初，那些估值低有安全邊際、彈性大、有事件刺激的板塊最能在短期內獲得超額收益──這成為市場短線主導邏輯。因此，有色小金屬或有短線機會。最近油價上漲帶動煤炭股行情，稀土價格上漲帶動稀土板塊，而鍺、銦 小金屬的價格也在快速上漲，但股價尚未明顯反映，或將帶來相關股票的短線機會。