上周五A股市場出現了震蕩回落的格局,但盤面顯示出,擁有PTA等化工産品的個股出現了強硬的走勢,比如説珠海港、榮盛石化等品種。與此同時,彩虹精化等化工股也有不俗的表現,那麼,如何看待化工板塊在近期如此強硬的走勢呢？

　　新産業亮點持續涌現

    對於化工板塊在近期如此的走勢,業內人士認為這主要是因為化工行業的産業亮點持續涌現,這主要體現在三點,一是産業政策的推動。由於近年來我國加大了對資源的保護性開採力度。而不少化工股的最上游原料就是資源類品種,比如説磷化工的上游是磷礦,氟化工上游是螢礦石,這些資源類品種又是我國特有的優勢,所以,隨着近年來資源價值的體現,我國越來越認識資源的不可再生性等價值,故加大了螢礦石、磷礦開採的保護性措施,包括出口限額、限制私人開採等,如此就使得相關産業出現了業績拐點,巨化股份在近期的業績飆升就是最好的説明。
　　二是由於産品價格的上漲。化工産品雖然不少是大宗産品,但産品價格的波動性極強,在前些年就因為化工産品價格的大幅飆升而催生了類似於華星化工、新安股份等草甘磷牛股。而一年來,隨着棉花等農産品價格的大漲,棉花替代品的化纖等産品價格也隨之上漲,而且産量也迅速放量,從而使得化纖上游産品的盈利能力迅速提升,比如説PTA就是如此,去年這個時候,國內PTA的成本大約在7000元/噸,價格約為8000元/噸,利潤差額也就在1000元/噸左右,利潤率差不多10%左右,這在産業鏈中可算高利潤了。但現在,PTA價格已經漲到11850元/噸左右,但成本只有9500元/噸,利潤差拉大到2350元/噸,利潤率接近25%。受此影響,生産PTA的榮盛石化等就個股漲幅居前。
　　三是新能源業務對上游化工板塊的需求提升,尤其是電子化學産品,比如説鋰電池的電解液。一輛新能源動力客車對電解液的需求將達到40公斤,而目前一輛智能手機的鋰電池只需要電解液5克左右,所以,新能源動力汽車的産業化將對鋰電池産業産生爆發式的需求,循此思路,江蘇國泰、佛塑股份、多氟多、九九久等化工股明顯有長線資金關注的特徵。與此同時,環保産業的大發展對上游的化工産品也有一定的拉動作用,比如説降解材料的彩虹精化就是如此。

　　從産業趨勢中尋找高成長股

  　正因為如此,筆者認為目前化工行業雖然整體上難以出現大的行情,但對於部分細分産業來説,一方面是由於受到下游需求的推動,另一方面則由於産業政策的推動,仍有望持續涌現出高成長的上市公司,這也就指明了未來的産業發展方向以及投資方向。
　　也就是説,在操作中,建議投資者從産業趨勢中尋找高成長股。其中主要有兩點,一是産業政策的推動。比如説目前我國環保門檻的提升,使得部分高污染的化工産業再度擴張産能的能量明顯不足,相反,隨着環保門檻的提升,一些小型企業因環保成本的提升而退出市場,從而給行業內的強勢企業提供了提升市場佔有率的契機,故高污染的紡織化工品等個股可積極跟蹤,其中紡織化工股的傳化股份、浙江龍盛、安諾其等個股可積極跟蹤。再比如説産業政策拐點預期的氟化工、磷化工等個股,其中巨化股份、三愛富、多氟多以及湖北宜化、興發集團等個股也可跟蹤。
　　二是下游需求推動下的化工股。作為棉花的直接替代品,PTA下游的滌綸産品受到棉價的直接拉動,尤其是與棉花混紡的滌短産品。當前鄭棉已重新回到33000元之上,如果按照2-2.5的正常比價計算,當前PTA合理價位應該在13000-16000元/噸之間,“也就是説相對於棉價,PTA當前價格並不高估。而且,棉花價格的高企對於PTA的需求也隨之提升,故榮盛石化、ST儀化、ST上石化、珠海港(擁有PTA公司股權)等個股可積極跟蹤。另外,電子化工股的新宙邦、江蘇國泰、永太科技等個股也可跟蹤。