杠桿基金“價”“量”齊升
2011-02-14   作者:  來源:證券時報
 
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    上周A股市場先抑後揚,上證指數在3個交易日內上漲1.01%。受益於此,高杠桿基金錶現亮眼,其中2隻基金二級市場漲幅超過4%。
  WIND數據統計顯示,截至上周五,節後共計有5隻分級基金中的高杠桿份額二級市場漲幅超過1%,分別為申萬巴黎深成進取、銀華銳進、國泰估值進取、興全合潤分級B和瑞福進取,上漲幅度分別達到4.64%、4.31%、1.76%、1.64%和1.02%。尤其在2月10日市場出現普漲行情時,高杠桿基金更展現反彈急先鋒的本色,當日上證指數上漲1.59%,而申萬巴黎深成進取和銀華銳進當日漲幅分別達到6.6%和5.21%。此外,國泰估值進取、同慶B等杠桿基金漲幅也超過2.5%。
    在杠桿基金二級市場大幅上漲的同時,成交量和成交金額普遍出現大幅飆升。以申萬巴黎深成進取為例,該基金節後首個交易日的成交量僅1371萬份,成交金額為1137萬元,而此後兩個交易日,成交量分別飆升至2988萬份和3517萬份,成交金額分別達到2520萬元和3081萬元。
  業內人士分析認為,分級基金一般分為低風險份額和高風險份額,其中高風險份額部分由於存在杠桿作用,在市場快速上漲時漲幅會遠超市場指數表現;反之,當市場出現大幅下跌時,杠桿基金跌幅也相對較大。春節後高杠桿基金二級市場放量上漲,很可能是由於投資者對今年A股市場行情比較樂觀,並在二級市場大舉買入引起的。
  上海證券研究顯示,目前申萬進取杠桿最高,達到1.9倍,其次是銀華銳進和國泰進取,杠桿達到1.85倍和1.83倍。
  國信證券研究報告指出,對於風險偏好較高的投資者而言,可以關注高杠桿的指數分級産品;對風險偏好相對偏低投資者而言,可以申購指數母基金,根據後市變化採取相應的配對轉換操作。

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