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　　2011年中國人民銀行第一次收緊流動性的“大動作”揭開了謎底。1月14日晚間，央行宣布，從本月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這也是近3個月內央行第4次上調存款準備金率。此次上調後，大型金融機構存款準備金率由18.5%上調至19%，達到歷史最高水平；中小金融機構存款準備金率由15%上調至15.5%。專家&&，在通脹壓力下，央行發出收緊信號在意料之中，年內首次加息或在春節前後。[詳細]

	存款準備金率上調通脹壓力或致再次加息

考慮到今年一季度到期央票高達1.6萬億，同時為配合差別準備金率等政策抑制銀行在年初突擊放款，預計還會繼續上調準備金率。在利率政策方面，由於當下現實的通脹壓力和居民的通脹預期仍高，央行在20日統計數據公布前後加息的可能性較強。

	準備金率再調0.5個百分點貸款更難投資需謹慎

目前要從銀行取得貸款已非常不容易，一方面，房地産調控政策依然趨緊，為配合國家宏觀調控政策，銀行對按揭貸款還是房産抵押貸款，都十分謹慎；另一方面，準備金率的不斷上調，銀行信貸不再寬鬆，向個人發放貸款肯定謹慎有加。

　　2011年將是通脹之年，即將公布的12月份經濟數據中CPI可能會回落到5%以下。但隨着春節的來臨，預計至少在今年上半年，CPI會重新反彈到5%，甚至達到6%，這是由於中國內地過多的流動性造成的。伴隨着CPI屢創新高、流動性失控、熱錢洶湧等多方面因素的影響不斷加劇，有專家預測，今年上半年，中國存款準備金率將上調200個基點以上。再度上調存款準備金率和加息舉措很可能在春節之前就推出。