大成基金日前發布的2011年一季度投資策略報告&&，從總體的方向來看，由於經濟已經進入過熱階段，未來的拐點取決於經濟政策，這便決定了A股市場整體的吸引力相對於2010年開始下降，個股的分化可能會持續存在。未來只能通過預測各個行業未來利潤變化的方向來把握投資機會，積極尋找未來利潤存在上調潛力的行業。
　　報告&&，資源板塊盈利存在較大的上調可能。一方面海外大宗商品價格上漲可能推動國內資源價格同步上漲，此外2011年高耗能産業恢復生産後前期利潤上漲可能向上游轉移。煤炭、有色、石油等資源類板塊均有上調可能，綜合比較來看，大成認為煤炭價格上漲的潛力最大，相關企業利潤存在大幅上調的可能。
　　同時，傳統産業拓展新興業務——高端裝備製造業也存在上調潛力。大成基金認為，未來更多的需要自下而上尋找細分行業龍頭企業業績超預期的機會，其中，目前估值與預期較低的機械板塊因為涉及高端裝備製造産業、節能環保産業、海洋經濟産業等多項新興産業發展方向，傳統企業涉及新興業務，存在較大的超預期可能。
　　大成基金判斷，中國經濟已經進入高點並且有過熱的跡象，那麼未來的經濟政策可能存在較大的變化，這也增加了判斷未來經濟周期發展方向的難度。總體而言，未來的經濟政策非常重要，這將決定中國經濟的中短期走勢。基本的情景假設有兩面，情景一：政府默許當前過熱趨勢，CPI與工業增加值可能再創新高，未來面臨更大的調控壓力；情景二：政府提前調控，過熱風險提前控制，但經濟增速短期可能受到衝擊。
　　大成基金認為，2011年經濟中的大概率事件有三，即CPI在政府調控政策下增速回落，經濟轉型壓力下新興産業政策持續&&以及海外市場存在超預期的可能。
　　基於對目前資源價格上漲以及宏觀政策的判斷，大成基金認為，原材料風險與緊縮政策風險暴露度較大的行業利潤都存在下調的風險，其中主要涉及銀行、地産、鋼鐵、水泥、化工、農業和電力幾個板塊，建議短期回避。