備受市場關注的《水泥行業准入條件》近日在工信部官方網站正式發布，與工信部去年發布的徵求意見稿相比，《水泥行業准入條件》在多項指標的要求上出現降低，但這並不代表水泥新增産能的限制會有所放寬。
各大證券公司研究所紛紛發布研究報告指出，些許降低准入門檻，鼓勵兼併重組，嚴控新增産能，是政府對於水泥行業未來發展的基本定位。
通過比較《水泥行業准入條件》和去年的徵求意見稿後不難發現，多項指標在正式稿中出現些許降低：1、新建線單線規模有所下調。之前規定單線建設規模要達到日産5000
噸水泥熟料規模，而正式稿中為4000 噸，邊遠地區依然是2000
噸水泥熟料規模；2、投資水泥（熟料）新、改、擴建項目自有資本金比例從之前的50%降低到35%；3、徵求意見稿規定“水泥熟料年産能低於人均1000
公斤的省份，新建項目要按照等量淘汰原則，人均超過1000 公斤，必須停止核準新建項目”，正式稿規定人均超過900
公斤的省份，原則上停止核準新建項目，新建項目必須嚴格按照“等量或減量淘汰”原則執行。
東北證券研究所認為，准入指標降低並不是説明管理層對水泥行業的基本態勢和政策取向發生了改變，對於新增産能的控制、節能環保的要求和行業集中度的提升依然是未來政策所長期追求的目標。但現在的情況和一年前的情況有所差別，去年行業過剩産能情況相當嚴重，且行業新建産能投資增速持續高企，因此在當時有必要&&相關文件，通過設立採取更嚴格的標準進行准入限制並配合限産規定來提高市場的進入門檻預期，而今年以來水泥固定資産投資增速已明顯出現向下拐點，而全年落後産能淘汰規模達1.07
億噸，也遠超之前預期，水泥供給壓力不斷減輕，供需邊際持續改善，政策收效明顯。東北證券維持水泥行業“優於大市”投資評級。建議投資者關注目前産能規模和市場份額領先，受益兼併重組的大型水泥企業，如海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、賽馬實業等。
持相同觀點的還有湘財證券。湘財證券認為，投資者對水泥新增供給是“談虎色變”，唯恐新投産的生産線毀了當下火紅的水泥行情，其實大可不必驚慌。若分兩年來投産這些産能，2011~2013年新增水泥供給情形依舊比較樂觀。若考慮目前擬建項目中有不少是以淘汰落後産能為前提的，則實際新增供給將更小。今年四季度火爆的水泥價格已經説明了只需要適量的供給短缺就能造成水泥價格的大幅上漲。
基於供給格局的確定性，湘財證券推薦投資者買入新增産能和落後産能均較少的華東區域龍頭海螺水泥和相鄰受益區域的華新水泥、江西水泥。目前，擁有較多在建産能的冀東水泥、祁連山和天山股份也是很好的長線品種。
中信金通證券研究所認為，此次正式政策的&&，表明政府對水泥未來産能控制的決心；維持看好水泥行業的觀點，並維持“2011年中期後水泥供給端明顯下降，供求關係將得到明顯改善”的判斷。中信金通具體看好的品種是明顯受益於水泥價格上漲的華東水泥龍頭海螺水泥、寧夏地區的賽馬實業和業績增長快速的冀東水泥。中信金通提醒投資者，由於水泥屬於周期性行業，因此儘管水泥行業本身基本面向好，但其估值會隨市場緊縮預期對周期股的情緒而波動。