上周，美國聯邦儲備局公布6000億美元的刺激經濟計劃，引發全球市場反應，各國普遍受到輸入型通貨膨脹的壓力。受此影響，國內加息的預期加強，同時通貨膨脹的壓力加大。對於普通投資者來説，跟隨銀行的加息步調來調整自己的資産配置就成為眼下的熱門話題：除了銀行存款可以獲得更高利息外，貸款購房的取捨、銀行理財産品甚至投資型的保險産品的選擇都成為擺在面前的實際問題。如何理財，才能讓我們的投資收益也隨着加息水漲船高？
房貸理財 固定利率仍不划算，提前還貸還沒必要
10月19日，央行時隔36個月後首次加息。調整後，1年期存款基準利率上調0.25個百分點至2.50%；1年期貸款基準利率上調0.25個百分點至5.56%。5年期存款基準利率上調0.6個百分點至4.2%；5年期貸款基準利率上調0.2個百分點至6.14%。與加息通道打開同時而來的，還有國家對於住房按揭的再次收緊，首套房的7折利率優惠就此成為了歷史。
作為大部分家庭資産的主要投資標的，如何選擇或調整自己的住房按揭就成為首要難題，有貸款的家庭在考慮是否提前還貸，而準備貸款的家庭則在權衡浮動利率與固定利率房貸的優劣。面對越來越高的貸款利率，我們到底該何去何從？
固定利率房貸短期貸款可以考慮
在未來進一步加息已經成為主流觀點的時候，確定貸款利率就成為不少家庭的考量，於是，固定利率貸款産品也再次進入人們的視線。而記者日前諮詢了廣州的各大銀行發現，曾經流行過一段時間的固定利率房貸，目前幾乎沒有什麼選擇餘地，明確&&有固定利率産品的僅招商銀行一家，首套房（一手樓）可貸3年期，利率6.39%；5年期，利率6.66%；10年期，7.11%；且這一利率標準沒有任何優惠折扣。
對比加息後的貸款利率，固定利率産品的標準確實高出了不少，因為銀行不會做虧本的買賣，在設計該産品的時候已經將未來可能的加息幅度測算在內。以固定利率産品10年期貸款利率7.11%計算，比現在的6.14%高出了0.97個百分點，按照目前一般0.25個百分點的加息幅度，需要央行再加息5次才有優勢。而且更為重要的是，目前首套房的貸款利率還有8.5%折的優惠，實際貸款利率只有5.219%。
同樣為期限10年，總額100萬元的首套房按揭貸款，浮動産品的每月還款約10714元，而固定利率産品每月則需還11667元，每月相差近千元。
“最近有諮詢固定利率房貸産品的客戶。”某股份制銀行的理財經理告訴記者，目前來看各家銀行推廣的慾望不是很高，一方面是對未來利率的走勢判斷明確還需要一段時間，現在難以測定固定利率的標準；另一方面，固定利率房貸都會普遍高於浮動産品，怎樣説服客戶去把握未來幾年的一個利率走勢也是比較困難的，容易有一些糾紛。
該理財經理分析認為，目前固定利率房貸還不是很划算，尤其是對於一些首次置業的家庭，“7折利率優惠從推出到取消只有兩年多時間，目前國家對於房地産政策的調控政策還不是很穩定，但在現有利率水平上，8折左右銀行就已經有利潤了，我個人認為，對於首套置業者的利率優惠應該還會長期存在，只是下限比例問題。”如果真的要選擇此類産品，建議還是選擇5年或以下的短期産品。該理財經理建議，因為未來一兩年的加息通道是確定的，那麼固定利率産品還是有優勢的，至少可以固定未來的支出；而如果超過5年甚至10年，判斷利率走勢就有較大的風險，需要謹慎。
提前還貸
需綜合考慮通脹影響
既然貸款利率繼續走高那麼對於手中有部分現金資産的家庭來説，提前還貸是否是正確的理財方式呢？
余小姐在工商銀行貸款了20萬元，期限為10年。根據她當時與銀行簽訂貸款合同，她可以享受到7折的利率優惠，即4.13%的年利率，如今加息，又聽説7折利率優惠被取消了，余小姐感覺自己每月需償還的貸款會提高很多，於是她想到了自己父母手裏還有一些存款，是否該把這些錢借來讓自己先提前還款呢？記者就此也諮詢了其所貸款的銀行。
經過查詢，該行的客戶經理告訴記者，余小姐的貸款合同簽訂的條件是，如果基準利率發生變化，其貸款利率也要按照基準利率來調整，所以此次加息後，余小姐的貸款利率也將在明年1月1日起開始上調；同時，合同條款中約定的基準利率的7折優惠並不受到影響，從明年開始，余小姐將在新基準利率的基礎上繼續享受到7折的優惠利率。“目前取消7折利率優惠只限於新增貸款，也就是説我們不能再批7折的貸款利率優惠，但余小姐這些都屬於存量的業務，是不受影響的。”也就是説，今年余小姐的貸款利率為4.13%，明年其享受的貸款利率為4.298%。其目前每月2037元的還款額，將提高至2052元，每月增加幅度只有十幾元，“如果真的完全取消了折扣優惠，每月還款額則提高至2234元，提高約200元。”
對於余小姐是否應該選擇提前還款，理財專家認為需要從幾個方面來考慮。首先，提前還款需要考慮是否會對個人或家庭的現金流産生重大影響。如果只有20萬元存款，全部用於還款，則將導致家庭現金流斷裂，而余小姐借用父母的錢，是否將影響老人的養老等儲備也是必須考慮的，“一般來講，家庭現金流儲備至少是家庭日常開支的五倍，才能保證基本安全。”
其次，提前還款還需要綜合考慮通脹的影響，物價上漲不只影響我們日常開支，其還將直接導致資産價格的上漲，股票、大宗商品價格都將隨之走高。而從金融學領域來看，負債的金額，也就是貸款的金額其實並沒有增加。“當然這其中忽略了加息的影響。”理財專家分析認為，從某種程度講，通脹情況下，適度負債是有好處的。如果余小姐有更好的投資渠道，並不建議其用於提前還貸。
保險理財 防禦性投資，萬能險收益上調
從保險産品角度來看，萬能險的收益是與利率水平關係最為密切的，因此也成為了各類保險産品中較高收益的一個品種。在加息通道下，值得投資者重點關注。根據申銀萬國、國信證券等機構發布的投研報告顯示，加息將促使萬能險結算利率上調。
與2008年最高峰時萬能險的結算利率超過6%相比，今年以來大部分保險公司的萬能險産品收益率都在一路下滑。根據記者此前的統計，被視為萬能險市場風向標的平安人壽8月份、9月份萬能險結算利率又呈現下降趨勢，由此前的4%降至3.875%、3.75%。
不過，從收益情況來看，萬能險的結算利率水平與5年期銀行存款利率有很大的參照性，而此次5年期存款利率已經由3.6%上升至4.2%。由此導致萬能險結算利率也有可能重回4%以上。這種回升，一方面是投資資産本身收益有所上漲，另一方面是萬能險要保持自身的吸引力，也使得保險公司將隨着存款利率的提高而提高其收益率。
但理財專家也同時提醒，對於投資者來説，萬能險依然是一種保險，其所起到的更多是抵禦通脹的風險，而並非是謀求更高收益。投保萬能險産品，除在首年要被扣除初始費用外，5年內退保也將對本金造成損失。
銀行理財 定期轉存期要計算，理財産品買短期
定期存款
轉存的合適時限約為42天
加息了，除了影響貸款利率，銀行存款的利息收入也是需注意的理財範圍，與活期相比，定期存款是否該轉存、如何轉存也是不少人關注的話題。根據央行規定，定期存款的利率以存入日的利率為準，活期存款以取出的時間為準。如果有10萬元，按照加息後的半年、一年期、二年期、三年期、五年期的存款利率來計算，其利息分別增加了220元、250元、460元、520元和600元。如果想要轉存獲得更高的利息，那這裡面就有技術含量了——因為定期存款一旦轉存，從以前的存入日到轉存日這段時間的利息將按照活期利率計算，轉存日之後才按照新的定期利率計算，所以定期存款如果存款時間已較長，辦理轉存並不合適。
是否應該轉存，銀行業內有一個現成的計算公式——合適的轉存時限=360天 存期（年） （新定期年息-老定期年息） （新定期年息-活期年息）。以1年期存款年利率為例，舊利率為2.25%，新利率為2.50%，目前的活期利率為0.36%，公式為：360 1 （2.5-2.25） （2.5-0.36）=42天，即合適的轉存時限約為42天，以此類推可以得出二年期約84天、三年期約126天、五年期約210天。也就是説如果客戶存款是在上述相應天數之內，此時轉存就有利。
理財産品期限最好別超過6個月
從今年前三季度的統計來看，銀行理財産品平均實際收益率為2.90%左右。在信貸類産品收緊後，絕大部分在售的銀行理財産品都是與債券及貨幣市場挂鉤的産品，在進一步加息預期增強的背景下，銀行間債券的市場利率有望進一步走高，這將導致以市場利率為標杆的人民幣理財産品收益水漲船高。預計四季度銀行理財産品的實際收益率超過3%並不困難。而這一收益水平與目前加息後一年期銀行存款利率2.5%的水平相比，還是有絕對優勢的。
不過，普益財富的銀行研究員方瑞也提醒投資者，在目前利率水平仍不穩定時期，投資者應該選擇6個月以下期限的短期産品，以避免未來利率的浮動風險。而經過這次加息，3個月和半年的定期存款利率分別上調至1.91%和2.20%，因此最直接的方法是投資相關的銀行理財産品時，可以簡單對比一下其收益率與同期的存款利息相比是否更有吸引力。
目前廣州市場上短期銀行理財産品的發行數量明顯比原來增多，一位國有銀行的個人客戶經理對記者&&，在加息的預期背景下不少客戶以持幣觀望的態度為主，很少做長期投資，因此紛紛選擇配置超短期的理財産品，甚至會選擇指明鎖定1日、7日、14日、21日超短期産品，因為其預期收益率通常高於活期存款利率，而資金的靈活性也比較大。
挂鉤看漲型産品值得關注
理財分析師還建議投資者關注一些挂鉤看漲型産品的銀行理財産品。這些看漲型産品包括黃金、石油、大宗商品等，由於世界範圍內的通脹預期高漲，因此上周這些産品已經出現了明顯的上漲，如黃金價格已經再創歷史新高，達到1392.0美元/盎司，逼近1400美元，而石油及大宗商品等上周也都不同程度地出現了上漲。選擇與這些商品挂鉤的銀行理財産品，就能夠享受到相關的收益，在一定程度上抵禦通貨膨脹的壓力。
根據普益財富的統計，截至10月20日，銀行本年度共發行了26款黃金挂鉤類理財産品，其中産品收益率最高的年化收益率達47.38%，最低為0.2%。但理財師提醒投資者在選擇這類産品時要看清楚産品的設計結構，比如有的黃金理財産品包括了看漲、看跌以及區間型等不同的設計，如果黃金大漲跳出了設計的價格區間，那麼投資者也只能得到保本收益，而享受不到預期的高收益。
此外，這些挂鉤看漲型産品目前在市面上的發行數量並不是很多，如上周廣州市場上就很難找到這樣的産品，建議投資者如果想投資此類産品要多跟銀行的客戶經理溝通及詢問，以便在新發行時及時買入。
鏈結：上周大部分到期理財産品均實現預期收益
統計數據顯示，上周大部分到期的理財産品均實現了預期收益，市場上産品的整體表現穩定。上周美聯儲宣布6000億美元的刺激經濟計劃引發全球市場反應，國內加息的預期強化，有理財分析師建議，投資者可以關注短線的理財産品，同時，一些與看漲型産品挂鉤的銀行理財産品也是比較理想的投資對象。
據普益財富的數據顯示，上周共有132款銀行理財産品到期，其中大部分理財産品均實現了到期收益率，還有35款未公布到期收益率，在到期的銀行理財産品中，銀信合作的理財産品到期收益率整體高於其他産品。
上周到期的理財産品的投資對象多為債券和貨幣市場工具類産品及信貸類産品。在到期的理財産品中，到期收益率達4%以上的理財産品共3款，均為銀信合作理財産品。其中兩款為工商銀行的到期産品，分別為“2008年第13期‘理財金賬戶’專屬個人人民幣理財産品—信託投資型二年期”和“‘理財金賬戶’專屬信託投資型人民幣理財産品（XT0851）”，這兩款産品投資期限均為2年，主要投資於四大行及股份制商業銀行的信貸資産轉讓項目和優質企業的信託融資項目，到期實際收益率分別為5.6%和4.7911%。光大銀行到期的1款信貸類理財産品也實現了5%的預期收益率，該款産品投資期限為6個月，投資幣種為澳元。此外，交通銀行、建設銀行和招商銀行到期的5款銀信合作理財産品也實現了最高預期收益率，取得了較好的到期實際收益率。雖然這些産品的到期收益率低於4%，但均比同期存款利率高出1.5個百分點。