月觀察盤點9月到期銀行理財産品

    普益財富監測數據顯示，2010年9月到期銀行理財産品共計895款。其中，保證收益型222款，保本浮動收益型75款，非保本浮動收益型598款。
　　9月到期理財産品中，到期年化收益率達5.00%及以上的理財産品共計18款。未達預期收益的産品共計7款，佔到期産品總數的0.78%；這些産品均為結構性産品。
　　未達預期收益的7款理財産品中，挂鉤匯率的有4款，挂鉤期貨的有2款，另外1款為股票挂鉤型。
　　中國銀行的搏弈BY10045—V(匯市爭鋒)産品和匯聚寶HJB10095—V(美元匯市爭鋒)産品投資幣種分別為人民幣和美元，二者收益結構均相同。産品挂鉤於澳元兌美元匯率，設定的觀察水平為期初價格-0.035。在3個月的投資期內，若挂鉤匯率曾經跌至觀察水平或其以下，則産品獲得最高預期收益率；若挂鉤匯率始終位於觀察水平之上，則産品僅能收穫最低預期收益率。實際情況是，挂鉤匯率的期初價格為0.8184，而投資期內呈震蕩上行走勢，最低僅跌至0.8083，並未跌至觀察水平，因此這兩款産品到期僅獲最低預期收益率，分別為0.36%和0.20%。
　　滙豐銀行的三個月貨幣挂鉤澳元結構性投資産品(FX7A63)起始投資日為2010年6月1日，9月1日到期。産品挂鉤標的為澳元兌美元匯率，觀察水平設定為期初匯價-0.01。若期末匯價不高於觀察水平，則産品收益率為4.50%；否則僅為1.00%。而投資期內，美元表現疲軟，澳元兌美元匯率從期初的0.83升至期末的0.91，故産品到期收益率為最低預期收益率。
　　農業銀行2010年第2期“金鑰匙匯利豐”人民幣理財E款産品挂鉤於歐元兌美元匯率，投資期限約半年。産品設定了一個匯率區間，收益率包括基礎年化收益率、累積年化收益率和超額年化收益率。若實際匯率始終位於區間上限以下，則可獲得超額年化收益率1.95%；若投資期內某日歐元兌美元匯率處於區間之內，則該日可獲得累積年化收益率2.07%。實際的匯率走勢為先下跌並突破區間下限，而後上漲，但始終未漲至區間上限，因此産品獲得超額收益率以及部分天數累積收益率，最終收益率為3.08%，未能達到最高預期收益率4.17%。
　　中信理財“智贏四號”石油&&A款和B款産品挂鉤於紐約商品交易所交易的原油期貨，投資期限為1年。産品以計算原油期貨的月度平均漲幅來確定産品收益率。當月度平均漲幅低於0或大於50%時，産品到期收益率幾乎為0；當月度平均漲幅在0至50%之間，産品到期收益率根據平均漲幅高低而不同，剛好為50%時産品可獲最高預期收益率。實際的原油期貨月度平均漲幅為16.33%，故産品未能達到最高預期收益率，A、B款分別為2.69%和2.45%。
　　平安銀行的安盈理財0928産品投資期為1年，挂鉤4隻港股：招商銀行(3968HK)、工商銀行(1398HK)、中國銀行(3988HK)、中信銀行(998HK)。每三個月為一觀察期，如觀察日所有股票表現不低於105%，則産品提前終止並獲得4.00%的年化收益率；否則産品到期收益率為0.36%。而實際情況並未發生提前終止條件，因此産品到期收益率僅相當於活期存款利率。