CPI已經高達3.5%，超過三年期定存利率，你“被”負利率了嗎？

　　在CPI居高不下的負利率時代，居民放在銀行的存款不僅不能增值，反而是貶值的，目前，居民一年期定期存款實際貶值已經達到1.25%，也就是説，如果將1萬元存入銀行，1年後存款實際縮水了125元。那麼銀行理財産品能跑贏CPI嗎？

    澳元産品跑贏CPI

　　自7月初銀監會下達了關於規範銀信理財合作業務有關事項的通知，一向備受追捧的銀信理財産品如今在市場上蹤跡難尋，年化收益率在4%以下的理財産品成為主流，債券和貨幣市場類理財産品開始佔據理財産品市場的半壁江山。
　　“跟銀信類理財産品比起來，債券和貨幣市場類理財産品的收益率要低一些，一年期産品能達到3%已經算是很高了，現在市場發行的理財産品，收益率能超過3.5%的産品少之又少。”普益財富研究員方瑞對本報記者&&。
　　據金融界理財産品周報統計數據顯示，9月2日-8日一週新發的理財産品中，僅有3款産品預期年化收益率超過3.5%，且均為澳大利亞元産品，分別為中行的匯聚寶1009U-澳大利亞元期限可變産品、匯聚寶1009V-澳大利亞元期限可變産品，以及浦發銀行的2010年第二十二期匯理財穩利系列A計劃，預期年化收益率分別為4.25%、5%和3.8%。
　　此外，由於加息預期越來越強烈，銀行多數發行的都為短期理財産品，隨着加息預期的增強，短期理財産品的收益率也有上升的趨勢。Bankrate銀率網分析師指出，市場上60%的短期産品平均預期收益在2%左右，由於産品周期短，投資者購買新産品會産生空檔期，因此頻繁做短期産品會産生額外的收益損失，平均下來年化收益很有可能低於一年期定存收益。
　　Bankrate銀率網統計數據表明：8月份各期限的人民幣理財産品的預期收益率總體運行成下降趨勢，其中1個月以內的人民幣産品預期收益率環比下降0.03%，1至3個月産品預期收益率環比下降0.08%，3至6個月産品環比下降0.05%，6個月至1年期産品預期收益率維持不變。

　　結構性産品受青睞

　　方瑞告訴記者：“目前除了風險較高的結構性理財産品之外，年化收益率在4%以上的理財産品是極少數。不過目前銀行發行的結構性産品多以挂鉤利率、匯率為主，風險相對較小一些。”
　　一般來説，結構性理財産品由於較高的年化收益率更為吸引投資者，如渣打銀行近期發行的澳元理財産品“市場聯動系列MALI10204R産品”，挂鉤於利率，期限為6個月，預期年化收益率最高可達6.5%。
　　金融界金融産品研究中心的統計數據顯示，9月2日-8日發行的理財産品中，有25隻是結構性産品，佔總體發行數量的14.20%，佔比大幅上升了13.44個百分點。結構性理財産品發行佔比大幅擴大，信託貸款類理財産品佔比下滑，説明銀信合作新政的作用開始顯現，銀行理財産品的多元化勢頭愈加明顯。
　　社科院金融研究所理財産品中心的理財産品周報表明，9月第二周銀行發行的結構性理財産品多以利率類為主，但是其他投資種類也有所回升，如股票類、匯率類以及商品類産品。目前銀行的結構性理財産品秉承“安全第一”的設計理念，且銀監會加強對銀行理財業務的監督，銀行所發的結構性産品絕大多數為保本或保息類産品，因此在本金安全性方面比較可靠。
　　社科院金融研究所理財産品中心還指出，從銀行發行的結構性理財産品數量創新高來看，銀行發行這類産品的意願正在逐步增強，尤其是在過去的數周間中資銀行在被加強監管與市場波動的雙重作用下和發行意願減弱的背景下，慢慢重拾信心。

　　債券類産品成為市場主流

　　據普益財富檢測數據顯示，9月3日-9月9日一週共發行了186款理財産品，其中債券和貨幣市場類理財産品發行117款，佔比達到62.90%；信貸類産品共發行18款。
　　從債券和貨幣市場類産品的期限來看，1個月及其以下期産品35款，1個月期産品平均預期收益率為2.14%；1個月至3個月（含）期産品20款，平均預期收益率為2.51%；3個月至6個月（含）期産品11款，平均預期收益率為2.95%；6個月至1年（含）期産品6款，平均預期收益率為3.35%；另有1款2年期債券和貨幣市場類産品發行，預期年收益率是5.1%。
　　另據Bankrate銀率網數據庫統計，8月份投資於信貸資産類産品發行量繼續下降，銀行間市場工具類産品則繼續穩步上升，8月份發行量452款，環比增加27款，漲幅6.4%。信貸資産類産品將退出主流産品的席位，取而代之的是挂鉤利率和混合型産品。挂鉤利率産品8月共發售122款佔比11.51%， 比上月增加11款，漲幅9.9%；混合型産品本月發售323款佔比30.47%，增加94款，環比增長41%。