銀信産品發行下降9.5%

　　7月初銀監會叫停銀信合作之後，8月11日銀監會正式發布了《關於規範銀信理財合作業務有關事項的通知》。新規的巨大影響，通過8月份銀信合作産品的下降顯露無遺。
　　據該月報的數據，8月銀行發行人民幣理財産品853款，發行量創下新高，同比增長了112.7%。本報通過wind的數據整理顯示，8月發行的人民幣銀信理財産品發行量為381款，銀信産品佔比仍高達44.7%。而6、7月份該數據分別為56.25％、44.7％。
　　同時，與7月份人民幣銀信理財産品421款的發行量比較，8月份銀信理財産品的發行量環比下降了9.5%。而7月份人民幣銀信理財産品發行量與6月份的464款相比，環比下降7.1%。分析認為，正是銀信合作被叫停，引起了7、8月份銀信産品發行量的連月下降，而下降趨勢或仍將延續。
　　根據銀率網的統計，相較於銀行其他類型的理財産品，8月信貸類産品有了明顯的下降。投資於信貸資産類産品發行量從7月的91款降至為86款，環比下降了5.5%。
　　其他類型的銀行理財産品的發行量都有不同程度上漲。例如，銀行間市場工具類産品8月發行量為452款，環比增長6.4%。挂鉤利率産品發售122款佔比11.51%，環比增長了9.9%；混合型産品本月發售323款佔比30.47%，環比漲幅高達41%。

　　兩難下銀行何去何從？

　　新規規定，銀信合作理財産品期限均不得低於1年，同時要求商業銀行應嚴格按照要求將表外資産在今、明兩年轉入表內，並按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備，大型銀行應按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率要求計提資本。
　　上述新規明顯的一個影響是，一方面銀行不願意發行較長期限的信貸類産品以規避將資産計入表內的監管，另一方面由於新規的限制，以後短於1年期的産品將不得不停止發行。
　　事實上，每日經濟新聞記者發現，在6～8月新發行的銀信理財産品中，1年期以上（不含1年）的銀信産品月發行量分別為15款、7款、2款。相比每月數百款的新産品發行量，1年期以上産品發行數量佔比非常小，且絕對數量還在不斷下降。
　　“對於銀行而言，如果銀信理財産品計入表內，銀行再做也就意義不大。並且，通過一些條款的設計，銀信合作的理財産品還存在一些風險。目前最大的風險就是銀行的擔保風險。”一位證券公司銀行分析師對記者&&，有些銀信理財産品在條款當中會涉及到銀行的連帶責任，這是目前銀信理財産品的最大風險。
　　“不過這部分規模不會太大，不過風險仍然是存在的，因此銀行有必要去厘清銀信理財産品的規模以及風險系數。”上述分析師建議。

　　投資類理財産品將成為主流

　　記者根據公開數據統計，今年1～8月，銀信理財産品共計有3223款。上述分析師告訴記者。“以後，銀信理財産品發行量將會越來越少，同時信貸類産品也將退出主流地位。”
　　信貸資産類産品的下降趨勢，體現出了銀行理財産品在“後銀信合作時代”，正在做出調整。
　　“我認為，今後銀行理財産品的結構將會是融資類理財産品被大規模的壓縮，而投資類理財産品或將成為主流。”孫鵬&&，今後一些投資債券、股市、房地産的理財産品將會成為銀行的主流選擇。
　　在銀率網月報中顯示，8月份發行的理財産品除挂鉤大宗商品類的産品發行量與7月持平外，投資標的為股票、指數、匯率、和基金的産品均有不同程度的增加。同時，銀率網分析師認為，在人民幣加息之前，中短期産品的發行趨勢將會穩步上升，依然是市場主流産品。
　　據了解，8月份期限在6個月以內的短期産品發行865款，環比增幅15.3%。其中1個月以內的産品324款，佔比30.6%。1至3個月的産品322款，佔比30.4%。3至6個月的産品共219款，佔比20.7%。期限在6個月至1年的産品發行了152款，較上月增加了6款，環比增幅4.1%。
　　孫鵬認為，目前銀信理財産品也可以設計為短期類産品，只要不觸碰銀監會規定的紅線，還是可以在表外進行，但是長期的比如1年以上的銀信合作産品預計不會再推出。