新華社記者 高健鈞 攝

    近日，A股市場寬幅震蕩加劇。機構分析人士認為，目前大盤總體呈弱市格局，在政策的驅動下，不同板塊此起彼落，形成有序輪動的行情投資機會。

　　政策催生市場結構性變化

　　對於最近A股狀態，上投摩根投資副總監、行業輪動基金經理許運凱&&，大跌的原因主要是由於中央加強對房地産行業的宏觀調控，導致地産股領跌市場，銀行股也應聲集體下跌。
　　“近來國家針對房地産業嚴厲的宏觀調控引致投資人對地産行業態度謹慎。與此同時，對地産行業的短期不看好也導致了市場對銀行信貸、業務增量的風險擔憂，銀行股也出現了較大的震蕩。兩大行業的領跌以及投資人對後市的不確定導致了市場的下挫。”許運凱&&。
　　機構分析人士&&，目前市場政策密集&&，使股市內部産生結構性變化。興業證券認為，管理層及時以嚴厲手段維持物價穩定十分必要。雖然部分農産品出現漲價，並不代表未來物價上漲預期一直高漲不斷，伴隨6月蔬菜産量旺季，6月CPI數值有望出現見頂的可能，有利於減弱加息預期。而新能源汽車扶持政策的&&促進新能源汽車持續快速發展，為市場提供了新的題材炒作機會。工業和信息化部近日向各地方政府下達2010年18個行業淘汰落後産能的目標任務，可關注其直接受益的個股題材。
　　資金面上，始於5月中旬的資金意外緊張，中斷了央行保持了兩個月的凈回籠進程。5月，公開市場凈投放資金2240億元。而進入6月後，公開市場將再度迎來鉅額資金釋放高峰，約有7800億元資金陸續“解禁”，或為“高燒”的貨幣市場資金價格降溫。顯示管理層通過改善短期市場資金支持即將到來的農行上市以及銀行再融資的需求。
　　中信證券&&，近期各類政策面和資金面上的階段性變化，都使盤面中不同板塊在利好或利空下呈現單個或多個交易日的切換。

　　板塊輪動效應逐漸明顯

　　機構在接受採訪時&&，總體來看，當前政策導向是明顯向好，有利於後市強勢得到延續。近期盤面上，醫藥、造紙、傳媒娛樂、生物制藥、電子器件、環保等板塊走勢強於大盤，熱點板塊輪動反彈跡象明顯。“從中可以看出，伴隨行情反彈的深入，各類板塊均有輪動快速反彈機會。有利於後市反彈行情的延續。”海通證券分析師劉林&&。
　　一位基金人士&&，一季度政策和諸多不確定性帶來了市場震蕩，因此機構在基金操作上也採取了低倉位規避震蕩的策略。二季度年報季報密集披露，業績預增比較多，為市場帶來基本面支持。目前，板塊輪動機會已經凸顯，在看好家電、汽車、醫藥等大消費和新興戰略産業的基礎上，投資者可適時關注銀行、機械等估值具備優勢的行業及個股。
　　近期，三網融合、電子信息、物聯網等板塊繼續表現強勢，顯示前期大量進入這些板塊的主流資金繼續活躍。據觀察，最近一週，機構逢低參與近期熱點擴散的電子信息、電子器件等板塊個股進行深入挖掘。　
　　另外，由於市場整體流動性收緊，次新小盤高科技股上檔壓力小、估值具有彈性、股價和成本易於控制，已經成為市場進取資金的重要選擇。
　　中信證券分析師&&，板塊輪動的特徵就是沒有哪一個板塊持續上漲，漲後便跌，跌後又可能上漲，創業板是一個典型。在主板市場持續低迷的同時，創業板最近一個月來卻出現持續的放量上漲，資金介入的深度、強度超出預期，值得關注的是，目前創業板市場對高比例送轉公司的追捧，隨着股價的大幅走高風險也開始積聚。高送轉不等同高成長，創業板和中小板的生命力在於成長性，對於部分行業景氣度高、超募的比例大而且有高送轉預期的個股逢低仍可關注。
　　深跌後會補漲的板塊也表現在權重股。前期，券商、房地産、期貨、鋼鐵板塊領跌，而券商、房地産是前期跌幅最大的兩個板塊。分析人士&&，近日，券商、房地産板塊領跌但跌幅較小，説明反彈行情的啟動階段“超跌反彈”結束，下一階段的熱點板塊將是前期的強勢股和行業龍頭股。

　　後市關注兩大類型個股

　　對於後市，多數機構認為，目前大盤總體呈弱市格局，但也不排除短線的反彈。而個股的分化情況或再度出現，投資者應該注意主流熱點的變化能否形成板塊間的有序輪動。個股可具體把握兩點：第一、主營業務良好，受政策扶持的品種；第二、形態上短期有止跌企穩動作，並有望形成新的上升趨勢的品種。
　　政府高投入的新興産業可持續關注。新興産業高成長的驅動力，主要來自於政府對新興産業的高投入以及民生消費的高增長。據規劃，未來10年，智能電網將陸續投入將近4萬億元資金，市場容量十分可觀。此外，國家對3G通信的數千億元的投入規模也十分可觀。而隨着收入水平的提高，人民對醫療保健的消費需求越來越大。
　　中金公司&&，2010年發展戰略性新興産業是我國經濟長遠發展的重大戰略選擇，新興産業發展的速度和規模從根本上決定了我國在國際市場上的地位和總體競爭能力。可關注國家重點發展的新能源、新材料、節能環保、新技術領域的中小盤高科技股(物聯網、雲計算、電子書、電子墻等)。
　　興業證券&&，在利好政策密集&&以及熱點輪動推動下，在操作上適當關注熱點輪動的節奏，或耐心等待輪動上漲適當調倉換股機會。其中，高送轉的中小盤股，購並重組、區域經濟等將形成財富效應的熱點。
　　機構建議，投資者若參與新興産業題材股，可按照“把握板塊輪動節奏、高拋低吸”的思路和方法，注意快進快出，緊盯龍頭，謹慎跟風，並堅持嚴格設定止損、及時獲利了結的原則。
　　另外，對於目前市場炒作有降溫跡象的板塊不宜再追漲，而對一些未來繼續有扶持政策推出的區域板塊，如成渝經濟區、京津翼都市圈、長三角地區、福建海西、廣西等板塊可以持續關注，捕捉政策&&前後的套利時點，而按照規律，仍然是緊盯龍頭，尤其對流通盤適中、絕對股價低、流通股東中機構介入不深的品種要特別留意，及時跟進。