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| 2010-04-12 作者:記者 陽建 白潔純 鄧伽/博鰲報道 來源:經濟參考報 |
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金融危機為亞洲企業海外並購提供了相對理想的“抄底”機會，然而要想成功抓住海外並購機會絕非易事。在海南博鰲亞洲論壇2010年年會的“海外並購：現實與目標的差距”分論壇上，有國際並購經驗的企業高管們提出，亞洲企業海外並購要抓住“抄底”時機，操作上要“穩準狠”。
隨着全球經濟企穩回升的趨勢逐步確立，在金融危機下陷入困境的全球並購市場開始活躍起來，自去年第四季度以來，大規模的並購和投資活動浪潮涌動。去年底，巴菲特收購北伯靈頓鐵路公司，埃克森美孚收購美國著名天然氣開採企業XTO能源公司。
全國工商聯並購公會輪值主席、德勤中國合夥人謝佳揚認為，2009年中國的企業在做並購的過程中，越來越理性，越來越按照市場的規則來做。
今年以來，全球並購市場持續回暖。數據顯示，2010年前兩個月全球並購交易額達到4040億美元，較2009年同期增長近5%。今年1月19日，美國卡夫食品以194億美元成功收購英國吉百利公司。今年3月以來，多宗大規模並購交易更是紛至沓來：德國默克制藥以72億美元收購微孔公司；英國保誠集團宣布355億美元收購友邦保險。
參加博鰲亞洲論壇2010年年會的部分企業家認為，在經濟企穩向好的後危機時代，主要有三個方面的利好因素在推動全球並購交易市場升溫。
第一，危機後企業需要進行必要的戰略調整和改革。此輪金融危機爆發後，企業自身發展模式存在的弱點暴露出來，並購市場的活躍恰恰為企業提供了修復漏洞的機會。
第二，企業現金流增加，市場趨勢更為明朗。一方面，許多公司進行了大規模的裁員和削減開支，由此企業在危機期間囤積了大量現金；另一方面，在後危機時代，市場未來的發展趨勢更加明朗。
第三，經濟復蘇關鍵期並購行動更容易獲得政府的支持，因為鞏固經濟復蘇勢頭是世界各國政府的首要任務。
金融危機為亞洲企業海外並購提供了相對理想的“抄底”機會，在全球並購市場風起雲涌之時，亞洲企業也不甘示弱，躍躍欲試。然而，境外並購中現實往往與目標存在很大的差距，也有屢見不鮮的失敗案例。專家分析認為，亞洲企業海外並購活動不僅要做好“出海”前的準備工作，還要做好善後工作，必須步步為營，紮實推進。
首先，亞洲企業必須明確是否有投資或並購的需求，並量力而行。澳大利亞FMG集團執行董事史貴祥説，雖然金融危機為亞洲企業進行海外投資和並購帶來了新契機，但不能盲目行動。不要一味追求絕對控股，而應量力而行。
其次，弄清自身不足，細選並購對象。沙特基礎工業公司副董事長兼CEO阿爾-馬迪説，海外並購首先要有一個高素質的並購團隊，然後要確定非常穩健的並購戰略，不能像有些西方公司那樣快進快出，不能操之過急，必須留下一個磨合期。
第三，充分了解目標企業的經營情況及其所在國的社會和政治背景，做好並購後的企業整合工作。中國鋁業公司總經理熊維平説，符合企業戰略的海外收購是基本出發點，優勢互補是海外並購的利益追求，企業參與並購還要做負責任的“企業公民”。 |
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