在對全球經濟與商業進行分析方面，英國《金融時報》的Lex專欄堪稱精闢。以下是2月3日的該專欄文章摘要：
在愚蠢地對廉價信貸進行了一番狼吞虎咽後，大約一年半以前，美國消費者開始了亟需的“戒毒”過程。但去年12月，美國儲蓄相對於可支配收入的比率僅為4.8%，與一年前幾乎沒有變化。2008年，儲蓄率從年初1%左右的低點開始上升，艱難上行了近一年，其間由於政府退稅和補貼計劃，出現了形形色色的月度波動。但在2009年，儲蓄率似乎基本上沒有變化。美國消費者這麼快就忘記節儉之道了？
以季度衡量，儲蓄率一直處於上升通道，直到去年末才逐漸穩定。股價反彈再加上住宅市場好轉的一些初步跡象，協力將家庭凈資産(往往與儲蓄率成反比)拽出了2009年初的低谷。如果儲蓄率自此企穩，説明未來增加的收入將用於消費而不是儲蓄。
不過這種結論還為時過早。周一公布的個人收入數據顯示，12月增幅高於預期，達到0.4%——但這受益於政府補貼。工資與薪酬僅增長了0.1%，表明勞動力市場持續萎靡。此外，倫敦朗伯德街研究公司認為，儲蓄率尚需根據家庭財富的鉅額損失進行全面調整。自2006年以來，家庭凈資産相對於收入的倍數從高峰至低谷下降了近1/3。根據歷史關係判斷，儲蓄率還應繼續逐步上升至7%或更高。隨着銀行減記繁榮時期的部分貸款，應對家庭有所幫助。但鋻於第四季度經濟增長的力度可能難以維續，股市可能委頓，美國消費者的自我凈化過程亦未結束。 |
|