彭博社預測:未來10年將是股市重現繁榮時代
    2010-01-08    作者:沈丹琳/譯    來源:經濟參考報

    彭博社的預測説,未來10年對股票投資者而言將是不錯的10年。
  股市通常以10年為一個周期。對股市而言,21世紀頭10年是糟糕的10年。整整10年間,絕大多數主要市場都沒有增長。比如,英國富時100指數在1999年12月達到創紀錄的6930點。10年後,該指數目前為5300點。同樣,德國股票價格指數在2000年3月就越過了8000點,但現在還不到6000點。所有基準指數的情況都沒有多大區別。除了少數新興市場之外,其餘市場都經歷了慘澹的10年。
  任何表現欠佳的資産類型都有好轉的一天,姑且拋開這點不談,以下3點充分説明了為什麼未來10年的股市會比上個10年好。

  資金短缺

  首先,資金將出現短缺。在過去10年裏,股市的表現為何如此慘澹,原因之一在於,各家公司,尤其是他們的管理層,實際上並不是非常需要股東。
  在未來10年裏,情況將發生變化。資金供給要少得多。許多公司唯一能夠籌到錢的地方就是股市。結果呢?各家公司將不得不確保伺候好他們的股東,而這意味着穩定的分紅和不斷上漲的股價。否則就沒底氣向股東要更多錢了。
  價格上漲接下來是通貨膨脹。對股市而言,這真是太好不過了。主導各大指數的大型跨國企業通常可以隨着通貨膨脹率的上漲提高他們的股價。只要他們可以做到這一點,他們就可以讓利潤和分紅大致隨着價格的上漲而不斷提高。
  在這種情況下,股票將是可以抵禦通脹的為數不多的資産類型之一。錦上添花的是,隨着投資者把他們的資金撤出債券市場以便免受價格上漲的影響,股市還會進一步上揚。

  經濟刺激

  未來10年的經濟增長很可能會給我們帶來驚喜。有許多讓人對未來感到樂觀的原因。瑞士銀行在最近的研究報告中説,全球人口在未來三四十年裏將增加大約30億,大部分來自收入和消費迅速增長的新興市場。這將大大刺激全球經濟,儘管會對環境構成巨大壓力。
  發達經濟體如果對福利制度進行全面改革,他們的勞動人口會有巨大的增長潛力。迫在眉睫的財政危機或許會促使福利制度改革的最終實現。這對經濟也是一個刺激。
  作為革新和進步的主要推動力,技術領域也沒有放緩的跡象。不但沒有放緩,隨着更多聰明人的出生,技術還會加速發展。這是經濟會加速增長的另一個原因。
  當然,經濟前景將會是起伏不定的。或許會有更多家銀行倒閉,美元或許會垮&,還可能會爆發一兩次戰爭。即便如此,股市的輝煌10年即將呈現在世人面前。富時指數、德國股票價格指數和其它全球基準指數在2019年年底的表現將優於2010年年初。

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