參與創業板攜手美少年
    2009-10-09    作者:胡飛雪    來源:經濟參考報

    根據近段時間創業板的進展情況看,筆者初步得出了一個判斷:中國的創業板,與境外的創業板有很大不同,中國的創業板將主要由經過嚴格挑選的有經營歷史、有成長空間、有發展前景的優質企業上市。創業板對投資者來説是一重大利好,值得投資者關注、參與。
    何以這樣説呢?
    先説中國創業板與境外如美國納斯達克有什麼不同。在境外創業板,一家企業,它只要有人員、有創意、有故事、有激情、有項目、有創業規劃書,就有可能説服投資者出錢並上市,這種情況對投資者來説當然風險很大。在這種遊戲規則中,投資者買它的股票,猶如舊中國社會的收養童養媳,童養媳一般很小,或四五歲,或七八歲,這樣做當然很離譜,因為也許那小女孩兒沒到成年就夭亡了,或者長大後不成才,不是歪嘴斜眼,就是傻大黑粗,總之,收養童養媳的不確定性很多,風險也很大。但我們將要看到的深市創業板,卻不是收養童養媳,而是在培養美少年。根據證監會的創業板過會、上市規則,對擬在創業板IPO的公司的凈資産、營業額和收益率等經營指標都有比較嚴格的要求,發行、上市門檻近於中小板。根據報道,首批過會的企業,還都是在2000年前成立的,它們已經有多年的運營歷史,由此我們可以説,這些企業基本上都已“成型”,略一打量,就大致可以看到它們很有成長性,前景值得期待。現在投資者參與他們的經營,進行財務投資或戰略投資,無異於給它們錦上添花,給老虎插上翅膀,給健將加油助威。
    再説為什麼對投資者是利好,滬深股市在它的演變發展的第一階段,屬於地方性的資本市場,但自1990年代中期擴展為全國性大市場後,有成為國企脫貧解困融資圈錢工具之嫌,不乏某些“吃了財政吃銀行,吃了銀行吃股市”的老大難企業,這對投資者非常不利。現在好了,深市開設創業板,並且主要由中小型的、民營性質的優質企業上市,這些企業不具備特權,相對主板,它們也比較容易監管,證監會即可對它們形成“可信的監管”、有效的監管。這點道理很容易懂,中小板上市公司的違規率就遠遠低於主板。上市公司不敢輕易違規,違規了又容易給予懲處,“保護投資者利益”這個口號相信會在創業板得到落實,起碼落實得會比主板好。所以筆者要説,創業板對投資者是利好。
    具備美好廣闊發展前景的項目或企業永遠是少數,我們投資者的資本金也永遠是稀缺的。過去,可供我們選擇的投資空間太狹小,現在創業板要來了,這給了我們新的選擇空間。錢鐘書先生《圍城》有句妙語:女人最可誇傲的,是兩個男人為她爭鬥。是的,有了創業板,我們投資者手中的鈔票就該發揮選票的作用了。當然,具體到操作,還要選對個股、看準趨勢、瞄準時機、算準價位,不能頭腦發熱,不能隨意買賣。

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