近期美國前總統克林頓訪華引起很大關注。他對於中國的發展模式提出了一點建議，希望中國不要把房地産業作為支柱産業。克林頓是一位頗有遠見卓識的政治家，他對中國的經濟增長模式了然於胸，對於美國因為過分倚重房地産業而給經濟帶來重創也是心有餘悸。

　　2013年福布斯中國富豪排行榜顯示，今年的首富是大連萬達集團的王健林，其從事的産業正是房地産。直到現在，房地産業仍然是非常賺錢的行業，是超級富豪的孵化器。解決了住房的剛性需求後，國人購置二套以上房産等固定資産，已經變成了一項投資需求。越來越多的企業主不再擴大企業經營，而是參與到房産的投機經營中來。房地産業跟土地財政緊密相連，各地房價之所以居高不下。因為房地産綁架了中國經濟，不少地方政府採取不斷提高土地出讓金的辦法來解決資金難題。房價高企，最終都轉嫁到了消費者頭上，不少人節衣縮食，從銀行按揭貸款，成為房奴，沒有多餘的收入來提升自己的生活品質，這也就是中國內需增長乏力的原因。

　　在美國，房地産業經歷了一段高速繁榮的時期，不少投機客從中獲利。可是沒過幾年，隨着美聯儲調高利率至正常水平，引起房價大跌，美國的房利美和房地美債券退市，次貸危機爆發，影響範圍波及全球。美國次貸危機引起的全球金融風暴，很大原因就是房地産泡沫；中東迪拜債務危機也主要是房地産泡沫引起。所以，國際經驗給我們提出一個警示，房地産泡沫危害很大，必須及早重視，否則會鑄成大錯。

　　美國房地産市場的繁榮與蕭條，值得我們認真深究一番，從中探尋出一些有益的規律來。房地産的繁榮與蕭條一直在全球各地上演，但21世紀的這輪房地産行情卻具有典型意義，其中尤以美國為最，漲入天堂，跌入地獄。究竟是什麼原因導致了房地産的繁榮與蕭條？在美國經濟學家托馬斯索維爾的著作《房地産的繁榮與蕭條》一書中，我們可以了解到美國房産泡沫的産生有着多方面的因素：國會兩黨有個政治目標，那就是追求較高的房屋自有率，也就是想實現“居者有其屋”的民生理想，但那些低收入群體，根本就無法滿足銀行的貸款購房標準，他們交不起首付款，甚至連月供也還不上。這就是現實，誰也改變不了，他們只能租房生活。

　　可是為了達成“提高房屋自有率”的目標，國會通過了《社區再投資法案》，在政府機構及社會團體的壓力下，銀行以及銀行背後的房利美和房地美聯手“放寬信貸標準”，購房者大量增加，房價急劇攀升，供不應求，釀成虛假繁榮局面。結果當美聯儲將利率逐漸從1%的極低點一直提高到2006年的5.25%正常水平後，月供增加，那些低收入群體根本交不起月供，於是喪失抵押品贖回權，房産被銀行收回，進行拋售，以圖回籠資金。投機者緊跟着瘋狂拋售樓盤，剛性購房者持幣觀望，房産供大於求，於是房價節節下降，房地産行業遭受重創，並蔓延至金融業等關聯産業。

　　索維爾認為，房地産繁榮與蕭條的幕後推手有人性的優劣特性，美聯儲各項利率政策的具體影響，房利美或房地美對抵押貸款資格標準的規定與調整等。但最主要的原因在於政府的干預。政府越是干預，房價越是高漲，居住成本越是會侵吞更大的收入份額，這直接違背了市場經濟規律。

　　本書是索維爾在房地産方面總結歷史、剖析教訓的代表作。本書甫一出版，即成為美國人人必讀的房地産泡沫入門書。中國的房地産雖仍行走在大牛市之中，但國人常常對其心有惴惴。房地産，一貫引領經濟走出衰退的引擎，這一次卻一反常態，似乎越來越可能成為經濟的絆腳石。房地産市場從本世紀初盛大的綻放依然轉入壯觀的潰敗，而其影響將可能會持續數年才得以消退。