一週述評　(5月27日-6月2日)
    本週(5月27日-6月2日)滬深基金指數繼上周小幅回升後，再度築底回落，但雙底特徵逐步顯現。在各類型基金中，封閉式基金因前期漲勢過猛，折價率“保護墊”功能幾近消失，場內場外嚴重背離的走勢值得警惕。
　　滬深基金指數在5月底小幅反彈後，本週再次走出“三連陰”，但值得注意的是市場雙底特徵開始有所顯現。統計顯示，滬基指6月2日收於4093.66點，5月26日收於4177.27點，下跌83.61點，跌幅為2.00%；深基指6月2日收於4522.46點，5月26日收於4590.75點，下跌68.29點，跌幅為1.49%。
　　在大盤下挫的影響下，本週指數型基金錶現再度疲軟，領跌各類型基金。統計顯示，本週指數型基金平均凈值下跌1.82%，ETF基金平均凈值下跌1.84%。然而今年指數型基金較差表現並沒有拖累指數産品市場，各種類型ETF和指數産品爭相發行。隨着6月1日創業板指數的正式推出，指數市場産品線更趨完備，多層次資本市場指數體系也得以建立。
　　前期漲幅過大的封閉式基金則出現場內、場外市場嚴重背離的現象，且有加劇之勢。統計顯示，本週封閉式基金加權平均凈值上漲1.58%，二級市場價格則下跌1.60%，折價率小幅上升2.34個百分點至10.59%，仍然維持在較低水平。
　　部分如基金裕澤、基金興華、基金安信、基金安順4隻傳統封基折價率仍在10%以內，估值優勢和折價率的“保護墊”功能幾近消失。分析人士指出，在市場引入股指期貨對衝機制後，低折價率或成為封閉式基金常態，深挖基金的主動管理能力成為投資重點，同時也應重視封閉式基金的交易性機會。
　　前期一直走高的債券市場也出現了短暫的回調，交易所國債指數和企債指數都走出了三連陰。受6月2日中行400億元可轉債發行的影響，市場資金面愈發嚴峻，國債整體交投冷淡，銀行間固定利率國債3到15年期都出現了4-8基點的上漲。銀行間信用産品短融、中票在3月期央票連續上行的影響下收益率均出現了不同程度的上行。專家認為貨幣市場超寬鬆的資金面正在改變，收益率曲線短端存在較大風險，建議關注偏債型基金。統計顯示，本週債券型基金平均凈值下跌0.24%至1.07元。
　　海外市場方面，本週QDII終於止住持續跌勢企穩回升。統計顯示，截至6月1日，11隻QDII基金本週平均凈值上漲3.77%至0.89元。近期出海的兩隻QDII基金還未站穩“腳跟”就跌破凈值，再次出師不利。當前歐洲主權債務危機不斷深化和蔓延，而歐元區和IMF的救助效果仍有待觀察。國信證券分析指出，歐元的貶值給美元匯率造成較大壓力，如果美元出現大幅升值，將對美國剛剛開始復蘇的經濟造成沉重打擊。而美國市場在經歷了一季度的趨勢性上漲之後，也有較大的回調壓力。因此建議在歐洲主權債務危機未明朗之前低配QDII。