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| 2010-05-28 作者:記者 桑彤/綜合報道 來源:經濟參考報 |
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一週述評(5月20日-5月26日)
本週(5月20日-5月26日)滬深基金指數築底後穩步上揚，雖期間有所反復但不改升勢。除QDII基金繼續走弱外，各類型基金出現久違的全面開花，指數型基金更是表現強勢漲幅遠超基指。
從4月中旬以來的一個月時間，大盤連續下挫導致滬深基指連創新低。隨着宏觀基本面的持續好轉和機構倉位低點再現，滬深基指築底後開始穩步上升。統計顯示，滬基指5月26日收於4177.27點，5月19日收於4171.79點，上漲5.48點，漲幅為0.13%；深基指5月26日收於4590.75點，5月19日收於4583.80點，上漲6.95點，漲幅為0.15%。
在大盤上漲的帶動下本週指數型基金重現強勢特徵，其中中小盤指數基金錶現遠超大盤。統計顯示，本週指數型基金平均凈值上漲1.61%，ETF基金平均凈值上漲1.62%。其中，華夏中小板ETF和廣發中證500LOF兩隻指數型基金漲幅超過4%，其餘仍有6隻以中小盤為投資標的的指數型基金漲幅超過3%。
與此同時，封閉式基金走勢則出現分化，漲跌比例幾乎各佔一半，且整體二級市場價格和凈值走勢出現背離。統計顯示，本週封閉式基金加權平均凈值僅上漲0.18%，二級市場價格下跌0.76%，折價率繼續下降0.75個百分點至8.25%，達到歷史最低水平。
部分如基金裕澤、基金興華、基金安信、基金安信等4隻傳統封基折價率僅在1%-4%之間，估值優勢和折價率的“保護墊”功能幾近消失。分析人士指出，在市場引入股指期貨對衝機制後，低折價率或成為封閉式基金常態，深挖基金的主動管理能力成為投資重點，同時也應重視封閉式基金的交易性機會。
股市的劇烈震蕩再次凸顯出債券型基金的避險功能，大量資金借道債基回流債市，這也再次掀起了債券型基金的發行潮。目前正在發行和即將發行的債券型基金就有5隻，分別為銀華信用債、長信中短債、德盛增益、鵬華增利和國聯安信心增益債券基金。專家認為貨幣市場超寬鬆的資金面正在改變，收益率曲線短端存在較大風險，建議關注偏債型基金以及以信用債為主要投資標的的債券型基金。統計顯示，本週債券型基金平均凈值上漲0.12%至1.08元。
此外，海外市場繼續在震蕩中回落，QDII基金的凈值也隨之繼續下挫。統計顯示，截至5月25日，11隻QDII基金本週平均凈值下跌5.60%至0.86元。從市場信息層面來看，德國政府發布禁止“裸賣空”的政策等信息繼續催生市場的避險情緒，而美國參議院通過了自1930年以來規模最大的金融管理改革系列金融立法，其對市場的影響也需觀察。上投摩根基金指出，目前，在希臘等國家債務危機前景尚未明朗時，投資者仍需保持足夠的謹慎。但要注意這種不確定性屬於市場自我實現的恐慌，往往恢復時會成V型回升，應密切注意底部的隨時轉變。
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