期銅走勢懸於現貨一線
    2010-04-09    作者:長城偉業期貨 施文竹    來源:經濟參考報

    LME3月銅在初試衝擊8000大關後,回撤至7900附近,盤整震蕩,蓄勢待發。
  國內現貨緩慢升溫,貼水從300多元已縮窄至230元附近。但市場成交量尚未有明顯增加。北方地區成交量下滑,人氣低於前期。由於價格上漲過猛,下游企業採購熱情下滑,北方市場難以特立獨行。華南、華東市場現貨情況未有改變,資金壓力使得企業採購量減少,採購預支量低於去年。
  雖然消費預期良好,但若現貨無實質性反映預期,那先前預期題材的漲幅將岌岌可危。不過,進入4月以來,國內現貨已緩慢升溫,這令市場信心增加。
  與電銅相比,廢銅漲幅較小,兩者價差拉大。近期廢銅市場成交量增加,持貨商紛紛趁此時機出貨。但由於廢銅格局已發生改變,則中期廢銅消費下滑利多電銅需求。
  進口方面,到岸升貼水滑落至80-100美元/噸之間,比價低於進口盈虧點。由於保稅庫囤貨較多,雖進口貨源穩定,但進口量有限。在此進口背景下,LME亞洲庫存減少緩慢,歐洲庫存保持減少趨勢,美洲已從前期的增加轉向減少。整體LME庫存變動方向向下,減少量趨於平緩,突增不大。中期對價格提振作用較為穩定,但缺乏臨時性影響。
  從技術盤面來看,前期一夕衝破7600關口後,銅價連續攀升。前期又連衝7800、8000兩大關口,動能釋放過度,關口支撐力度有限。目前價格回撤7800上方,望蓄勢待發再行衝擊8000關口。
  目前來看,現貨已有松動,若能逐步升溫,貼轉升水,在符合預期的背景下,期價走勢料將繼續看好。

  相關稿件
民間大量囤銅制約期銅價格 2009-11-13
六月期銅操盤策略:向上看,踏準震蕩節奏 2009-06-12
[期貨•2009-01-12]期銅主力合約封於漲停 2009-01-13
大罷工點燃導火索 倫期銅創新高 2008-04-18
[期貨•2008-04-17]利好刺激國際期銅跳漲 2008-04-18