在2月10日鳳凰網召開的新股發行體制改革研討會上，中國政法大學教授劉紀鵬&&，目前新股發行制度沒有真正掌握市場化的精髓，還有進一步改革的必要。
他説，當前新股連續破發的現象説明，在股票市場中國人對市場化的理解過於片面，完全照抄西方，而不結合中國的實際。現在中國創業板的市盈率平均在80倍以上，中小企業板也到了60倍，這與西方10至15之間的市盈率情況完全不符。高額的市盈率導致了超募的産生，對主板造成了衝擊。據他解釋，開創業板時説它不會衝擊主板，是預計平均每個企業的融資在2億元左右，50個企業募資100多億元。而實際上卻花了305億元，平均每個企業超過6億元。
另外，過多的募資額，一方面佔用了市場資金量，另一方面也讓審批者為了保證投資者能有回報而嚴格審批，於是就讓想上卻還沒上創業板的企業面臨更大困難。 |
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