海南開免稅店業務穩步推進。公司目前在三亞開的市內免稅店一期已經在去年9月份營業，店面1500平方米，目前針對外國人銷售香水、煙酒和食品。二期建設當中，未來兩期將達7000-8000平方米營業面積，是亞洲最大的市內免稅店，將來公司在三亞市內仍將建兩到三家免稅店，此外在三亞機場也將和海航合資開一家免稅店，佔50%股權。根據海南國際旅遊島的規劃，未來國家在海口、萬寧、瓊海也將建免稅店，屆時可能採取招標的形式，公司將通過投標參與免稅店建設。公司目前在全國各地90多個口岸已開設了140多家免稅店，免稅網絡進一步擴張，佔國內免稅銷售額的40%以上，整體毛利率水準在33%左右。
旅行社業務平穩，增長看今年。去年3季度公司實現營業收入16.8億元，同比增長8.4%，利潤總額1.5億元，但毛利率較上半年的25%下降3.3個百分點，估計和旺季旅行社打折有關。去年下半年以來，國內遊市場火爆帶動旅遊業復蘇，但入境遊仍同比小幅下滑，出境遊也在緩慢復蘇之中，公司在國內遊市場份額較小，因此享受旅遊市場復蘇力度較小，但我們估計隨著明年旅遊形勢的進一步好轉，三大旅遊市場的復蘇將帶動公司旅行社業務轉好。
商務會展公司是公司旅行社業務拓展的重點，今年將建成上海和深圳分公司。商務會展遊消費水準高、利潤豐厚、季節性弱，即能給公司帶來較高收益也可以平滑旅遊的季節性，公司已設立商務會展的北京分公司，今年著重發展上海和深圳的業務。 |
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