銀率網日前發布2009年12月份商業銀行理財産品發行統計報告顯示，去年12月份各商業銀行發行理財産品的數量為613款，發行量繼去年11月創下2009年新高後略有回落，環比降幅為4.7%。其中，證券類産品出現跑輸業績基準的情況。

　　産品發行環比略降外資銀行創新低

　　據銀率網數據庫統計，去年12月共發行人民幣理財産品544款，佔比88.7%，環比降幅4.9%，同比增長71.8%。據介紹人民幣産品在2008年年底發行量隨央行大幅降息降至冰點，去年12月發行量同比大幅增長主要是由於同期基數較低。而外幣産品則延續了自去年9月開始的下降趨勢，去年12月份共發行了69款産品，環比降幅2.8%。其中美元産品發行39款，環比降幅17.0%。非美貨幣産品數量則有所增加。
　　2009年12月份中期産品數量上升，而短期産品數量環比有所下降。據銀率網數據庫統計，12月份期限在6個月以內的短期産品發行417款，環比減少13.8%。相比於6個月內的短期限産品，期限在6個月至1年的中期産品發行數量明顯上升，環比增幅31.3%。銀率網分析師認為，中期産品環比明顯增長的原因或是市場對於加息的預期較前期有所增加，近期市場對於2010年下半年人民幣將加息的預期上升，中期産品自2009年9月開始明顯增加，之後3個月的發行量在130至140之間，加息預期的上升對於投資者的流動性偏好有所影響。相比之下，短期産品的下降較為正常，屬於正常的衝高回落。
　　銀行發行量方面，招商銀行繼續領跑各商業銀行，而外資銀行發行量佔比不到2%，創下2009年新低。

　　證券類産品表現不容樂觀招行産品首當其衝遭質疑

　　據銀率網數據庫統計，近期招行的4款證券投資類産品表現不容樂觀，4款産品中竟有3款絕對收益為負值，最高至-37%，另外1款已經到期的産品到期年化收益為0.71705%。其中3款産品跑輸業績比較基準，産品的表現受到了投資者的質疑。
　　銀率網的報告表明，4款産品中累計虧損最多當屬“金葵花”基金優選系列之“中投策略”理財計劃，截至2010年1月4日，産品凈值0.6269元，累計信託收益率-37.31%，即産品年化收益率在-18.6%左右。從銀行披露的投資報告可以看出，該信託計劃的表現遠遠落後於業績比較標準，上半年産品基本錯過了2009年的行情，從2009年1月開始凈值和業績比較標準開始大幅拉開距離，該産品巨虧的原因主要為投資經理對2009年行情的判斷失誤。
　　4款産品中虧損第二的為“金葵花”增強基金優選系列之“金選雙贏”理財計劃，在最近一期信息披露中，資産組合中股票佔比98.79%，産品即將於2010年1月25日到期。截至2010年1月4日，累計信託收益率-36.10%，即産品年化收益率在-18.6%左右。和上一個産品類似，該産品巨虧的原因同樣為投資經理對2009年行情的判斷失誤。
　　銀率網&&，招行投資類理財産品大幅落後於業績基準的表現，説明産品運作人的投資能力有所欠缺。雖然其他銀行的證券投資類産品在2009年表現也均與招行相似，但是招行産品累計凈值遠遠低於平均水平。

　　政策因素為市場最大不確定性力挺大宗商品相關的理財産品

　　預期收益方面，2009年12月各期限的人民幣理財産品的預期收益率運行趨勢繼續保持平穩。銀率網數據庫統計，1個月以內的人民幣産品預期收益率較上月上升0.06%，1至3個月産品預期收益率環比上升0.04%，3至6個月産品環比上升0.09%，6個月至1年期産品預期收益率環比上升0.08%，1年期以上的産品收益率環比下降0.39%。銀率網分析師認為，從2009年全年來看，預期收益率在一季度探底後，二季度開始反彈，三季度開始呈上升趨勢後，年底基本回到了全年的平均水平。
　　對於2010年1月份的資産配置建議，銀率網分析師認為，首先，目前經濟復蘇大趨勢不會變；其次，2010年是貨幣政策轉向的一年，政策因素為市場的最大不確定性；第三，投資者需關注市場對於美元及人民幣的加息預期的變化，由於低利率周期有望在明年結束，因此投資者需要調整資産配置中不同期限産品的比例，6個月以下的産品依然為首選。
　　銀率網分析師同時認為，從資産配置的周期性選擇來看，大宗商品在復蘇背景下是較好的資産配置品種。2010年貴金屬、工業金屬以及工業原材料的需求將繼續保持強勁，美元儘管短期內反彈但貶值的大趨勢不變，我們依然看好大宗商品相關的理財産品。