儘管上一波銀行係QDII(代客境外理財)虧損的陰影還未徹底消散，新一波QDII已經在加緊出海。面對可能要到來的新一波QDII狂潮，投資者該如何擦亮眼睛，在合適時機進行投資？持有已經擺脫虧損的QDII産品的投資者，又是否到了該落袋為安的時刻？

    QDII再度開閘銀行謹慎慢熱

    在經歷了近17個月的停滯期後，國內投資者的海外投資通道再次被打開。近期，外匯管理局重啟對QDII外匯額度的審批。先是易方達和招商基金在10月底分別獲批10億美元和5億美元外匯額度，博時基金日前又獲批10億美元的額度。
    與基金係QDII形成鮮明對比的是，銀行係QDII至今未獲得監管部門批復的新QDII額度。這與金融危機爆發後外資銀行的QDII産品因虧損而遭遇的大量客戶投訴風波不無關係。實際上，據記者統計，今年以來，銀行發行的QDII産品在10種以下，這足以看出銀行在經過危機的市場洗禮後，對於開發此類産品表現得頗為謹慎。事實上，銀行係QDII的研發思路也開始出現轉變，近期花旗、滙豐等外資行都開始推出保本、保收益産品，改變了過去QDII産品高風險的面目。
    與此同時，也有銀行表現得非常積極，據媒體報道，近日，法國興業銀行、星展銀行等正在全力申請新的QDII額度。東亞銀行(中國)財富管理部總經理陳柏軒也透露，正在準備發行一款QDII産品。
    針對目前正在興起的這波QDII出海潮，業內專家給出了建議，即投資者要慎重選擇QDII産品。由於環球復蘇才剛剛起步，成熟及新興股市即將步入中長期的增長趨勢，所以在此時投資QDII，最少都應以12個月為期限，這樣才能較為充分地從復蘇大潮獲利。而銀率網分析師則&&，隨着全球經濟的回暖，大宗商品類型的QDII産品投資將被廣泛看好。

    凈值回升仍舊多數虧損

    普益財富報告顯示，上周(11月13日至11月19日)由於海外市場的回暖，有九成的銀行係QDII理財産品凈值出現上升，平均周漲幅為1.15%，QDII收益率曲線繼續上行。儘管如此，大多數正在運行的QDII理財産品仍處於虧損狀態。截至11月19日，正在運行的300款QDII理財産品中，累計收益率為正的理財産品有53款。
    本週(11月20日至11月26日)有近一半的QDII理財産品凈值出現上升，平均周漲幅為0.90%，QDII收益率曲線繼續上行。
    鋻於目前市場動向，手中持有QDII産品的投資者不免心生疑問：是持有還是贖回？西南財經大學信託與理財研究所分析師方瑞&&，鋻於未來海外市場仍存較大不確定性，對於目前已經實現正收益的QDII産品，如果贖回費不高可以考慮結利贖回。業內專家普遍認為，如果是為了分散投資風險，可以適當配置QDII；但如果是為了博取投資收益，那麼投資QDII不如投資A股市場，現階段，投資者應贖回。

    考慮匯率風險關注産品設計條款

    由於QDII産品的特殊性，專家&&投資這類産品更要心明眼亮。
    專家提示，在購買QDII時首先不能過分依賴産品名稱，類似“港股、美股”挂鉤之類有可能只是在産品設計框架內單純挂鉤該股的表現值，而並非直接投資該只股票。
    其次，投資者一定要看清結構性QDII産品挂鉤的對象。“一般挂鉤的股票在3至5隻比較穩妥，最終能拿到5%至8%的收益已經算不錯了。而那類號稱收益區間上不封頂的産品則更可能設置較高的獲利條件，投資者要更謹慎挑選。”光大銀行杭州財富管理中心理財師徐春孝&&。
    普益財富的專家建議投資者，還應注意QDII産品中設計條款中的細節問題。如上述區間浮動類挂鉤匯率的産品，有些設定單日股價突破浮動區間，則當日收益計取低或者零，全部到期收益按照逐日收益累加而得；有些産品則設定存續期內如有一日突破浮動區間，到期收益則為低或者零。投資者應對此類關鍵條款引起重視，加以區分。
    另外，值得注意的是，對QDII産品而言，一個會影響到投資者收益的因素是匯率風險，近期人民幣有較強的升值預期，而QDII産品主要採用美元計價的方式，無形之中，匯率的“損耗”也會直接影響到投資者的收益。