本報上海電
上海證券交易所研究中心主任胡汝銀25日在上海&&，中國發展REITs（房地産投資信託基金）面臨立法、重復徵稅、人才以及基礎資産價格泡沫風險和二級市場“炒新”等一系列風險和挑戰。
胡汝銀錶示，中國REITs的籌備目前分為兩塊：一個是銀行間市場，另外就是交易所市場。他透露，從交易所市場來看，上海證券交易所對REITs從2005年就開始加以研究，有非常多的研究報告，並且也成立了一些專門的跨部門機構。
胡汝銀認為，無論是銀行間市場，還是交易所市場，這之間的差距仍在彌補之中。從中國的REITs來講，就是需要做到規範性和産業化。對於交易所來講，要充分利用證券公司、基金管理公司的市場運作經驗，發揮證券交易所規範市場發展的專業能力，借助證券監管體系的健全監管系統，並重視市場風險的可控性。
對於中國發展REITs的前景，胡汝銀認為今後在中國市場最有可能採取的REITs形式一個是信託的形式，另外一個就是契約型形式。
不過胡汝銀強調，目前中國發展REITs面臨着一系列風險和挑戰。其一是缺乏了專門的立法；其二是存在重復徵稅的可能；其三是熟悉資本市場和房地産市場運作的複合型人才儲備不足；另外就是面臨建立一個合理的資産池的問題。
最後，REITs發展還面臨基礎資産價格泡沫風險和二級市場“炒新”的投機風險。 |
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