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總資産10603.02萬元，而凈資産為-33764.57萬元的中旅信託部分股權日前在北交所掛牌交易；信達資産對金谷信託的控股收購工作進入了最後的審批階段，金谷信託已經向銀監會申請重新登記；宏達股份近期以更多資金注入四川信託，完成逾兩年的重組，以盡快謀得四川信託新牌照的換發……近期，歷史遺留問題信託公司重組進一步提速。
參與重組信託公司的股東涵蓋面較為廣泛，不僅包括金融機構、大型國有企業集團，還有民營企業的參與。業內專家接受本報記者採訪時指出，這意味着信託公司數量規模有望迅速擴容。參與重組信託公司為其將來更深入地涉足金融業、發展金融混業經營奠定了基礎。
金融機構借信託打造金融混業控股集團
經歷了2007年和2008年信託公司的股權大轉換之後，一批大型金融機構進入甚至控股了一些信託公司。其中由中信集團控股的中信信託和由中國平安控股的平安信託是在前兩年金融機構入主信託公司潮流出現以前建立的。
今年以來，這種趨勢越發明顯。2009年1月7日保監會公告，財政部將其持有的中誠信託全部股權32.35%劃撥給人保集團，以這種方式對人保集團注資9.36億元，人保集團由此成為中誠信託第一大股東。
同期，招商銀行入主西藏信託、建設銀行入主興泰信託已經簽署協議。而近期金谷信託超過50%的股權被信達投資有限公司納入囊中一事，讓業界再次開始關注金融機構對信託公司的收購。記者同時發現，旗下有信託公司的商業銀行，其理財産品業務發展尤為迅猛。
“金融機構參股或控股信託很大程度上是在為下一步金融混業奠定基礎，以便實現跨市場、跨監管地擴張業務的目的。”西部信託有限公司投資銀行部經理沈康對本報記者説，如果一個金融集團能夠做到在銀監會、保監會和證監會三個監管層裏都擁有牌照的話，這無疑為其發展混業經營奠定了很好的基礎。
利用信託金融平台整合産業鏈資源
大型國企集團或地方政府平台公司對信託的重組並購近兩年也尤為活躍，農産品、東風科技兩家上市公司已於今年4月先後宣布擬將各自所持金信信託股權轉給浙江國貿，近期中國華電集團公司重組佛山國際信託也進入尾聲。
沈康對此&&，企業集團重組信託的目的一般都是想通過信託方式，跨越不同監管，得到資源重組、融資和對外投資的機會。尤其對大型國企集團來説，以往，它們通常通過財務公司整合集團內部資源，如今可以利用信託平台，將上下游産業鏈、包括相關行業的資源都予以涉足和整合。
專家介紹，信託的運用模式相對於銀行、券商等來説範圍更廣，其對資金和財産權運用也更為靈活。與入股銀行、保險和券商相比，入股信託成為大型企業集團更為看好的。入股銀行和保險往往會受到業務範圍的限制；而證券公司股東則相對分散，不容易體現股東的意願，入股證券公司對企業集團主業的支持作用有限。入股信託對企業集團的限制相對更少，集團的意願也就更容易通過信託來實現———即通過信託靈活的財産管理模式，為其業務發展擴張建立良好平台。
“如果一些已經有壟斷地位的大型國企集團也能通過信託把金融資源有效整合的話，在很多方面就將不再受制於銀行和其他金融機構，集團公司就能夠提高資金使用效率，並且可以涉足其他相關行業。”沈康説。
除了國企以外，民營企業入主信託慾望也開始膨脹。宏達集團通過增資進入四川信託，間接地持有和興證券，就是近期一個明顯的例子。據沈康分析，如宏達這樣的民企入股信託公司，比較主要的目的是通過信託來涉足一些原來對民營資本有限制性的金融業。
宏達股份公告與此觀點不謀而合：“參與四川信託重組，有利於進一步拓展公司投資領域，構建具有價值增長潛力的金融平台，為産業資本可持續發展提供戰略支持。”
制度完善更能推動信託業發展
銀監會有關人士介紹，在1999年信託業進行的第五次整頓中，監管層發文同意保留16家瀕臨倒閉的信託公司。根據文件，這16家信託公司需要進行停業整頓、重組成功後換發新牌照，才能照常營業。自2006年初證券市場走牛之後，已有3家原歷史遺留問題信託公司獲得重組批准，並已正式開始籌建。至此，仍有13家信託公司重組正在推進中。
近期業界不斷傳出的有關這些信託公司重組進程的消息顯示，信託公司數量和規模均有望擴容，這對信託市場將帶來哪些影響？會否加重競爭的激烈程度？
“影響整個信託行業發展不是信託公司的數量或規模，而是信託制度及法律法規的完善程度。目前信託制度明顯滯後於信託業務的發展，我們看到一個很大的市場卻進不去。”一位信託公司高管告訴記者，如果信託業規模增大，將會有助於引起相關立法機構和監管部門的重視，對業內來説是一件好事。
沈康&&，希望各大型集團入股信託後，能夠增強信託業的話語權，如果通過信託方式管理財産的方式越來越多的話，必然會推動相關立法的完善。他説：“市場一旦打開，就目前信託公司的數量和規模而言，遠遠滿足不了市場需求。但我國目前的情況是，由於只有商事信託法律法規相對比較完善，目前我國信託的業務主要集中在商事信託特別是資金信託。”
據預測，信託擴容後的下一步，各信託公司將會向北京、上海、深圳等金融發達地區集中，中小型信託公司也將面臨更激烈的競爭壓力。 |