IPO的重新啟動，讓停滯了9個月的銀行打新理財産品重出江湖，儘管這些“改良版”産品的收益將大大低於以往，但由於銀監會發布的理財産品新規定凸顯了打新理財産品的優勢，不少銀行下半年仍將陸續推出此類産品。

    收益率大打折扣

    在2007年，打新股是一樁穩賺不賠的買賣，各大銀行推出的打新股理財産品也成了當年最受歡迎的理財産品，收益率普遍高達10%—20%，每只打新理財産品的規模動輒超過10億元。
    不過，2009年6月10日，中國證監會發布了《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》，對新股發行機制進行了重大調整。根據IPO新規，每一隻股票發行，任一股票配售對象只能選擇網下，或者網上一種方式進行新股申購。同時，單個投資者只能使用一個合格賬戶申購新股，且單一賬戶網上申購不得超過網上發行股數的千分之一。
    “以前打新理財産品都是網上網下同時打，現在只能選擇一種方式申購，因為網下配售的股票要鎖定三個月，風險較大，所以銀行理財産品肯定只能選擇網上打新了。”東亞銀行相關人士分析説，以桂林三金為例，桂林三金網上發行3680萬股A股股票，單個賬戶最多能申購3萬股，投入的資金不到60萬元，這對於資金規模上億元的打新理財産品來説意義不大，因此，今後推出的打新理財産品收益率肯定會大大降低。“當然，在IPO重啟後，新股發行將較密集，若同時多只新股發行，或出現融資規模較大的新股發行，通過理財産品打新股，仍可發揮資金規模優勢。”

    放棄單純“打新”

    銀監會剛剛宣布的理財産品新規或許將為打新産品重出江湖帶來新的機遇。“新規將令銀行理財産品全面回歸穩健，銀行理財産品不能投資股票二級市場和基金了，也不能投資股權了，惟一跟股市沾邊的就是打新股，如果股市繼續走牛，打新産品的收益還是會略高於債券類理財産品。”一位中資銀行的零售部負責人&&，銀行正在設計“改良版”的打新理財産品，很可能在下半年推出。
    所謂改良版打新産品，就是放棄了以往單純的打新股模式，將打新股更多地作為一種資産管理組合配置産品，而且産品的規模和期限也將大大縮短。
    6月23日，交通銀行推出了首款“改良版”産品“得利寶新股連環打”。據交行理財産品專家介紹，該産品以新股申購為主，同時兼顧債券、票據、信貸資産、信託貸款及信託産品。産品期限由以往的一年半縮短為6個月，試圖在較短時間內覆蓋新股開閘後的密集期。而且，産品將回避小盤股，專打大盤股。
    無獨有偶，建設銀行推出的一款債券型基金信託類理財産品，可以將不低於70%的資金參與新股申購；中國郵政儲蓄銀行的“天富系列”人民幣理財産品，可將任意比例的資金進行一級市場新股申購或增發新股、新債、可轉債及可分離債申購。東亞銀行也將在近期推出一款兼顧債券和票據投資的打新産品。業內人士指出，這可能反映了未來銀行打新股産品的一種趨勢。