央行最近數據顯示：今年4月份，居民的儲蓄和融資意願發生重大轉變。居民人民幣貸款增加1236億元，存款減少1674億元，在可查的歷史數據中，這是居民存款的月度最大降幅。而4月外貿順差探底反彈，當月中國外貿順差達到168.8億美元，相比今年一季度增速大幅減緩37.5%，但同比增長仍高達61.4%，創歷史同期最高。流動性過剩壓力依然巨大。本週一，美元兌人民幣7.6739元，再創匯改來的新高。當日，香港H股指數上漲556.71點，收於10948.72點再創歷史新高，終於跟上了A股的上漲步伐。
    近期，A股市場充斥着各種利淡傳言，對中期調整的“渴望”越來越強烈。各方力量都在表述自己的觀點，試圖引導市場進入自己的“步調”。其一、減倉、或踏空的機構，希望A股市場調整好“揀”籌碼。目前沒有投資者賣完股票，把錢取走“別離”股市，他們在進行波段操作以求收益最大化。一些投資者認為，不相信4000點之上不出現調整。包括基金在內的部分機構，也在嘗試波段操作；其二、海外機構看淡A股市場，甚至有三個月跌破3000點的言論。要知道，2006年底以來，在香港發行窩輪的境外機構，他們在窩輪上損失慘重。冀東南堡油田的發現，就讓發行中石油認購窩輪機構苦不堪言。目前多空雙方的分歧很大，但筆者認為，雖然4000點之上震蕩頻率將增多，只是很難出現“預期”中的深幅調整，滬綜指將呈現“&階式”上漲，即持續上漲——平台整理——突破上漲——平台整理……對A股市場不妨多一份期望。
    目前無論是央企、地方國企，還是民營企業，在上市公司之外都有大量的優質資産。在國資委積極推動央企整體上市的背景下，一些地方政府也在依託資本市場，推動整合本地上市公司資源、壯大本地國有企業，同時推動本地經濟發展。“泛海建設”也給國內民營企業家做了示範，即如何借助於資本市場的杠桿提高自己的財富。海外機構認為，目前A股的市盈率60倍，而H股的市盈率只有30倍，因此A股市場應該大幅調整。但筆者認為，目前A股市盈率比H股高有它的合理性。就是A股市場已進入“資産注入”時代，資産注入、整體上市、借殼上市等資産重組，可以解決目前A股市場整體市盈率偏高的問題。但上述資産重組很少涉及到A+H股、或純H股。如果説從998點到3000點，是受股權分置改革、價值發現的推動。那麼在3000點之上，資産注入、整體上市、借殼上市等資産重組，將成為新的推動A股市場上漲的動力。
    回顧998點行情以來，每次平台整理突破後的熱點都發生變化。1074點至1757點，以有色金屬、商業、航天軍工為首的“轉勢資金”為主線；接下來調整之後的1541點至3000點，是以銀行、地産、鋼鐵、汽車、煤炭能源等為主線，主導的力量是證券投資基金；3000點至今，是各路民間資金逞英豪，大面積的非“轉勢資金”、基金持有的品種出現了爆發性上漲。在完成了牛市整體的價格結構上移後，該是體現“個性化公司”價值的時候了。央企整合思維下的大重組、大發展戰略，已經刺激長江電力、有研硅股、華能國際等大幅上漲。整體上市、賣殼重組、換股合併豐富的題材，也註定了這個主題投資還會好戲連&。此外，隨着股市財富效應的擴大，部分盈利會轉化為消費，而消費大頭是房地産股，國內房地産價格可能進入新的一輪上漲。
    匯率持續升值、股市財富轉化住房消費，房地産類的股票就成了吸引境外資金一種十分穩定的套利的工具。而歷史上，日本、韓國、台灣等經濟體貨幣升值，都催生出了股市波瀾壯闊的大行情，而房地産股作為受益龍頭板塊之一，其走勢遠遠超過大盤。比如從1985年1月開始，日元長期持續大幅升值，到1987年12月累積升值50%。同期，日經225指數上漲92%，而房地産行業指數上漲193%。顯然，房地産股值得重點關注。
    冠城大通(600067)：公司主要在北京地區擁有權益建築面積約152萬平方米，可滿足3年的開發用地。公司股改完成後，明確了以專門從事大規模綜合性中高檔社區開發的房地産開發和經營藍籌公司，退出漆包線業務，向房地産單一業務進行戰略轉型。計劃到2009年，公司將初步完成全國區域布局，以北京為中心，在福州、上海、深圳、成都、武漢等地設立房地産分公司，並向周邊輻射的國內地産行業有影響力的上市公司。公司擬非公開發行股票，購買太陽星城E區“水星園”項目和廣渠門項目50萬平方米權益建築面積。