國際黃金價格1月26日再創歷史新高，紐約商品交易所黃金期貨價格和倫敦現貨黃金價格盤中雙雙突破每盎司5100美元關口。當天，交投最活躍的2月黃金期貨價格一度接近每盎司5108美元，較前一交易日收盤價上漲超2%。

　　金價創下歷史新高，其影響迅速輻射至相關市場，隨即觸發一系列連鎖反應。

　　金飾價格方面，26日，周大福、周生生、老廟黃金等一線品牌足金飾品價格同步上調，零售價已普遍來到1570至1580元/克這一市場價位；股市方面，黃金相關企業迎來集體暴漲，26日，老鋪黃金漲超11%，赤峰黃金漲超7%，珠峰黃金、靈寶黃金、中國黃金國際等漲幅也超過5%；賬戶黃金方面，26日積存金價格也同步走高，部分銀行積存金實時交易價格突破1140元/克。

　　地緣政治是推動本輪金價上漲的主要因素。東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞認為，近日美國再度向伊朗發出軍事威脅，推動市場避險情緒急劇升溫，進而推動本輪金價上漲；南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩也&&，日前美國關稅威脅的“報復性”表態加劇市場對跨境資本流動受限的擔憂，迫使投資者尋求黃金這種非主權信用資産避險。

　　近年來，黃金價格已進入一輪顯著加速上漲周期。回顧歷史數據，金價從2008年的1000美元/盎司攀升至2020年的2000美元/盎司花費了12年，從2000美元/盎司到2025年3月的3000美元/盎司用時5年，而從3000美元/盎司到2025年10月的4000美元/盎司僅耗時半年左右。

　　中長期周期內，支撐金價上漲的邏輯依然堅實。業內專家普遍認為，美聯儲獨立性擔憂、央行購金意願強以及“去美元化”等因素，仍將對中長期金價持續上行構成重要支撐。

　　“隨着貨幣政策獨立性弱化預期升溫，寬貨幣周期延續與財政赤字貨幣化擔憂形成共振，從而推升金價。”夏瑩瑩&&。

　　瞿瑞分析指出，當前全球宏觀經濟與秩序結構仍在不斷轉變，導致經濟不確定性增強。在此背景下，各國央行基於戰略安全與資産配置需求，將強化黃金儲備布局，支撐金價上漲。世界黃金協會對市值的估算進一步印證了這一趨勢，截至2025年末，黃金已超越海外美債成為全球第一大儲備資産。

　　嘉盛集團資深分析師傑瑞·陳認為，“去美元化”是支持金價上漲的根本原因。此前，傑瑞·陳在嘉盛集團1月23日發布的報告中指出：“投資者對發達國家主權信用和法定貨幣信心的崩塌似乎不可逆轉，並驅使資金持續涌入黃金等貴金屬，構成所謂的‘去美元化’，而這一跨周期因素才是市場對黃金始終抱有信心的根本原因。”

　　此外，在國際金價突破5100美元/盎司這一歷史性關口後，國際金價後續走勢成為市場焦點。瞿瑞預測，春節前，國際金價有望在4800至5200美元/盎司區間波動，一方面源於美聯儲1月議息會議臨近，若降息節奏不及預期，則可能引發金價回調；另一方面，當前貿易政策及地緣政治風險可能出現反復，避險情緒仍將對金價形成一定支撐。

　　在2026年周期內，夏瑩瑩指出，在美國中期大選年背景下，地緣政治不確定性可能反復浮現；與此同時，市場對寬貨幣周期延續與美聯儲獨立性弱化的預期仍然存在，貴金屬投資需求有望保持增長；此外，美元信用體系的結構性弱化作為長期利多因素正進一步凸顯，因此她預計2026年金價或將挑戰6000美元/盎司關口。

　　值得關注的是，隨着黃金價格持續走高，積存金、黃金期貨、黃金股票等相關投資産品受到市場廣泛關注。針對不同投資者參與黃金相關投資的需求，夏瑩瑩從産品適配角度提出了具體建議。她指出，黃金期貨更適合專業投資者參與；黃金ETF與黃金股票則建議具有一定股票投資經驗的投資者考慮；普通投資者可參與銀行積存金或實體金條等投資。

　　瞿瑞則從風險控制角度提示投資者應警惕高位波動風險，避免盲目跟風追漲；應把握市場節奏，採取逢低布局策略；此外，還應明確投資目標，以資産保值、對衝風險為核心，而非單純追逐短期價差收益，規避盲目追高導致的投資風險。