開年僅三周，隨着市場溫度上升，私募機構自購行動頻繁出現。例如，1月7日，遠方私募基金宣布自購不低於400萬元；1月18日，久陽潤泉董事長胡軍程自購旗下基金1000萬元。這種以自有資金與投資者風險共擔的行為，在2026年初的市場環境下格外引人注目。

　　業內人士認為，私募自購潮不僅是對自身投資能力的自信表達，更是對當前市場價值洼地的戰略判斷，為投資者布局權益市場提供了重要參考。

　　中小型私募成自購主力

　　根據中國證券投資基金業協會官網信息，久陽潤泉成立於2014年3月，當前管理規模處於10億元至20億元區間，屬於中等規模私募。公司董事長兼基金經理胡軍程此次個人出資1000萬元認購新募集基金份額，創下近期私募自購單筆金額新高。

　　值得注意的是，參與自購的私募機構並非孤例。1月7日，遠方私募基金管理（蘇州）有限公司宣布自購旗下産品，申購金額不低於400萬元。據不完全統計，2026年開年以來，已有至少6傢俬募基金髮布自購公告，合計金額超過3000萬元。

　　記者調研發現，這些機構普遍具備以下特徵：一是以股票策略為主，重點關注科技、先進製造等成長賽道；二是管理規模適中，激勵機制靈活，核心投資人員與投資者利益高度綁定；三是歷史業績穩健，部分産品在過去三年震蕩市中實現正收益。

　　私募排排網數據顯示，截至2025年底，百億級私募數量已達112家，但自購行為更多出現在規模為20億元至50億元的成長型私募中。這類機構決策鏈條短，對市場變化反應迅速，其自購行為往往具有較強的風向標意義。

　　扎堆自購釋放積極信號

　　私募機構選擇在當前時點集中自購，背後有深刻的市場邏輯。

　　儘管1月19日股票ETF市場出現418億元凈流出，但結構性機會不斷涌現。南方有色金屬ETF連續11日凈流入106.63億元，半導體設備ETF連續15日吸金23億元，顯示資金對特定賽道持續看好。

　　某私募投研負責人&&：“當前市場估值處於合理區間，滬深300指數市盈率約為12倍，處於歷史40%分位；而科技成長股經過2025年調整，部分優質標的估值已具備較強吸引力。我們通過自購，向投資者傳遞兩個信號：一是我們對自身選股能力有信心，二是對當前市場位置的認可。”

　　此外，政策環境持續向好也為自購提供了底氣。財政部等四部門明確，通過5000億元專項擔保計劃支持實體經濟發展；工信部推動“車路雲一體化”標準制定；證監會持續深化資本市場法治建設，從嚴打擊違法行為。這些政策組合拳提升了市場透明度與可預期性，為價值發現創造了良好環境。

　　專注科技與高端製造等主線

　　對普通投資者來説，私募自購具有重要參考價值，但並非盲目跟風的理由。某基金研究機構研究員指出：“自購行為反映的是管理人對中長期價值的判斷，不代表短期市場不會波動。投資者需要區分‘信號價值‘與‘投資價值’，結合自身風險承受能力做決策。”

　　他還&&，投資者可從以下維度分析自購行為的可信度：一是觀察自購金額佔基金經理個人資産的比例，真金白銀的投入更具説服力；二是關注自購産品的鎖定期，長期持有意願更能體現信心；三是考察機構的歷史自購記錄，是否做到言行一致；四是分析自購産品的投資策略，是否與市場主線相符。

　　需要警惕的是，部分機構可能將自購作為營銷噱頭，實際投入金額有限或短期贖回。某第三方財富管理公司相關人士也提醒説：“投資者應重點關注那些投資總監、基金經理個人出資的自購行為，而非僅由股東方或公司自有資金出資的行為。前者更能體現對投資業績的自信。”

　　“私募自購潮是市場情緒修復的重要標誌，”深圳某私募負責人分析認為，“從歷史經驗看，私募大規模自購往往出現在市場底部區域。2024年第一季度也曾出現類似情況，隨後市場迎來反彈行情。但當前與2024年的不同之處在於，資金配置更加理性，不再是全面普漲，而是圍繞科技、高端製造等主線展開。這種結構性行情對私募的選股能力提出了更高要求，自購行為實際上是用真金白銀為自身研究能力投票。

　　因此，他建議投資者在將自購作為篩選管理人的重要參考指標時，也要深入理解其投資邏輯，選擇與自身投資理念匹配的私募産品。同時，要關注私募的合規風控能力，避免被短期業績誘惑而忽視長期風險。”