2025年進入最後一週，國內創投市場在經歷調整後正迎來回暖。記者梳理IT桔子數據顯示，截至12月25日，國內今年一級市場投融資事件（不含並購、上市及上市後融資）有8729起，累計投融資總額約7790.78億元（未披露融資額不納入統計），較去年全年融資金額增長178.85億元。

回溯近幾年數據，2021年一級市場投融資事件為9046起，投融資金額合計14959.93億元，融資規模達到階段性峰值，隔年雙雙大跌、進入創投“寒冬”，全年7326起投融資事件合計為9414.67億元，2023年創投規模進一步收縮至6399起、7696.67億元，2024年微增至6941起、7969.63億元。

今年以來，創投市場持續回暖。具體來看，一級市場一季度投融資事件數量達到1865起，投融資金額合計1632.93億元；二季度投融資事件達到2082起，合計1828.26億元；三季度投融資事件達到2462起、合計2391.10億元；四季度截至發稿時已有2320起投融資事件，合計1938.49億元。

從投資數量來看，深創投、毅達資本、合肥創新投資、奇蹟創壇、中科創星、順禧基金、Y Combinator、麓山投資、北京國管、紅杉中國成為年內投資數量前十的機構，年內分別投資110起、106起、92起、89起、89起、87起、87起、85起、82起、75起，合計902起，佔比達到10.33%。

今年投資傾向於哪些行業？資金正在大量涌向“硬科技”行業。以12月份為例，當月投融資事件數量為737起、合計681.43億元，最熱門的五大行業分別為先進製造（371起）、醫療健康（115起）、人工智能（72起）、企業服務（43起）、傳統製造（32起），佔當月投融資事件比重達到85.89%。

“我們在2024年的基礎上，投資速度進一步提升了20%—30%。”紅杉中國合夥人周逵在日前舉辦的第二十五屆中國股權投資年度大會上&&，按照當前的節奏，紅杉中國今年的投資企業數量將超過100家。在他看來，這一變化與AI的爆發密切相關，技術突破打開了全新的市場局面。

談及2026年的投資方向，紀源資本管理合夥人符績勳稱，AI依舊是明年投資的核心主題，國內“AI+硬體”的潛力非常大，各類硬體設備創新將不斷涌現。“當然我認為在具身智能方面還是有一定的局部泡沫，但結合倉儲機器人、手術機器人這些具體應用領域，市場機會仍然非常可觀。”符績勳説。