今年以來，債券ETF市場高歌猛進，連續突破六個千億級整數關口。記者梳理iFinD數據發現，截至12月18日，53隻債券ETF總規模累計7312.92億元，較年初規模增長5572.58億元，增幅達到320.20%；年內資金凈流入4559.11億元，較去年全年的資金凈流入額（820.98億元）增長455.33%。
科創債ETF貢獻近半增量
自2018年ETF發展元年以來，ETF規模的持續增長備受市場關注。
iFinD數據顯示，截至12月18日，全市場存量ETF的市場規模已從2018年初的3540.59億元攀升至5.79萬億元，年內增長2.06萬億元，股票ETF、債券ETF、跨境ETF、商品ETF、貨幣ETF年內市場規模增量分別為7973.17億元、5572.58億元、5005.82億元、1703.76億元、307.45億元。
2024年5月，債券ETF規模首次突破千億元關口。回溯今年數據，債券ETF規模在2月站上2000億元&階，6月突破3000億元，7月連續跨越4000億元和5000億元，9月突破6000億元，10月突破7000億元大關，年內已經連續突破六個千億級關口。全市場53隻債券ETF産品中，規模超百億元的基金有32隻，佔比超六成。
從資金凈流入額來看，1385隻ETF今年內凈流入1.02萬億元，債券ETF以 4559.11億元位居凈流入額首位，佔比44.57%，其中，19隻債券ETF産品資金凈流入額超過100億元；股票ETF、跨境ETF、商品ETF、貨幣ETF的年內資金凈流入額則分別為363.37億元、3893.78億元、1121.03億元、291.98億元。
市場規模增長5572.58億元、資金凈流入4559.11億元，債券ETF的快速擴容與政策加持密不可分，今年分兩批集體發行的24隻科創債ETF更是本輪擴容的主力軍。
今年6月18日，中國證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇上提出“加快推出科創債ETF”；當天下午，10家基金管理人就上報了首批科創債ETF，10隻産品在7月7日集體發行時“一日售罄”，7月17日正式登陸滬深交易所，上報、獲批、發行、上市全程用時僅一個月。
第二批14隻科創債ETF在8月20日集中上報，9月8日獲批，發行期間再現“日光基”，後在9月24日集體上市。至此，科創債ETF“大家族”擴容至24隻，兩批科創債ETF累計募集資金697.74億元，上市以來更是受到資金強烈追捧，截至12月18日，合計規模已達到2737.48億元，貢獻了接近一半的債券ETF年內市場規模增量。
科創債ETF何以如此“吸金”？在鵬華基金現金投資部副總經理張佳蕾看來，科創債ETF將科技屬性、高信用等級、指數化管理結合起來，為債券投資者提供了一個對接國家戰略、服務科技企業的標準化工具，還可實現“T+0”申購贖回，每日公開申購贖回清單（PCF），持倉近乎完全透明，這些優勢疊加政策東風自然使其快速發展。
新規或釋出千億元增量
債券ETF業績如何？iFinD數據顯示，截至12月18日，近1年來債券ETF整體上漲2.62%，同期的股票ETF、商品ETF、貨幣ETF、跨境ETF漲幅分別為23.83%、54.51%、1.16%、26.01%。在債券ETF漲幅排名中，博時可轉債ETF以15.79%的漲幅奪下“漲幅王”。
誰在買入債券ETF？從持有人的結構來看，債券ETF的持有者仍以機構投資者為主。在53隻債券ETF産品當中，機構持有佔比超90%的基金有41隻，佔比77.36%，其中，博時可轉債ETF等20隻基金的規模超百億元；機構持有佔比在50%至90%之間的基金有11隻，佔比20.75%；機構持有佔比在50%以下的有1隻，佔比1.89%。
談及債券ETF未來市場發展空間，西南證券研究院分析師提醒稱，證監會此前發布的《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定（徵求意見稿）》，鼓勵資金長期持有，擬按持有期限對債券型基金等分階段收取贖回費，對持有期少於7日、30日和6個月的債券基金，分別收取不低於1.5%、1%和0.5%的懲罰性贖回費，並全額計入基金財産。
在該分析師看來，若公募基金銷售新規按徵求意見稿落地，對機構投資者，特別是理財産品和銀行自營而言，把傳統債基作為流動性管理工具的性價比將大幅削弱，債券ETF有望承接新規下的機構資金遷移，預估理財産品和銀行自營的債券型基金持倉中可遷移資金的潛在規模分別為1540.1億元、1181.5億元。
張佳蕾稱，公募基金銷售新規使得債券ETF相較於普通債券基金的優勢凸顯，可豁免贖回費，將助力債券ETF規模發展；同時，今年證監會印發的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》提到，在有效防控流動性風險和信用風險的前提下，持續豐富債券ETF産品供給，更好滿足場內投資者低風險投資需求。
“過去一年低利率、低波動的環境下，主動管理的債券型基金超額收益難做，競爭力下降，基金公司在固收産品領域也需要尋找破局之路。”張佳蕾強調，費率低、穿透性強、交易靈活、工具屬性突出的債券指數産品，符合銀行、保險、私募、個人等投資者的偏好和要求，使得債券投資者接納度上升。
