臨近歲末，機構調研火力全開，調研圖譜清晰勾勒出資本對實體經濟轉型升級的高度關注。截至12月18日，本月已有超過454家上市公司獲得機構調研，且不少頭部知名私募、知名基金經理均現身調研榜單。從行業分佈看，電子、機械設備、醫藥生物三大行業位居調研熱度前三甲，硬科技賽道成為調研絕對主力。機構調研呈現“頭部引領、中小跟進”的梯隊格局，百億級私募活躍度尤為凸顯。
頻次創新高 電子行業備受青睞
根據Choice數據，截至12月18日，12月以來已有超過454家上市公司獲機構調研。這一數據較去年同期有明顯增長，反映出資本市場對優質企業基本面的高度關注和深度挖掘意願。
從機構類型看，證券公司調研覆蓋最廣，基金公司緊隨其後。調研頻次創下年內單月次高紀錄，這一現象背後是機構為2026年投資布局做前期準備的戰略考量。
電子行業成為12月機構調研最集中的領域。相關數據顯示，電子行業以567次調研位居行業榜首，半導體、光學光電子、消費電子等細分領域備受關注；機械設備行業以411次調研位列第二，醫藥生物行業則以329次調研位居第三。
在個股方面，12月份以來，中科曙光成為最受機構關注的上市公司，共獲得345家機構調研，海光信息也獲得超過300家機構調研。
海外業務拓展成關注焦點
在調研內容方面，機構的關注點明顯聚焦於企業的業務突破與技術進展。北美市場突破成為傑瑞股份最引人注目的亮點。該公司在11月底至12月初連續簽署兩份超億美元的北美數據中心發電機組銷售合同，標誌着其成功打入北美高端電力市場。
機構重點關注傑瑞股份如何在國內油氣裝備市場增長放緩的背景下，實現業務多元化並開闢“第二增長曲線”。
技術壁壘與國産替代進展是機構調研的另一核心。作為獨立的第三方集成電路測試服務企業，偉測科技在12月4日的調研活動中，向73家機構介紹了其在中高端測試領域的産能擴張進度、與本土芯片設計公司的協同深度等情況。
機構特別關注企業在先進封裝測試中的技術適配能力，以及客戶結構從消費電子向汽車電子、工業控制等高可靠性領域的拓展成效。
行業趨勢與政策影響也是機構必問的話題。天華新能在接受76家機構調研時，機構重點關注寧德時代擬以超26億元入股該公司的戰略意義。天華新能董事長裴振華&&，引入寧德時代作為戰略投資者，將有助於公司在鋰電行業四大關鍵要素上提升競爭力：高效低成本運營能力、優質鋰礦資源、頭部客戶群體及先進技術加持。
此外，機構還密切關注能源轉型背景下傳統行業的技術躍遷。大金重工在調研中向58家機構介紹了其全球首創的滾吊一體多功能運輸船，以及公司如何從産品供應商向系統服務商轉型的戰略規劃。
知名私募公募現身 2026年主線明確
從參與調研的機構類型看，頭部私募機構表現尤為活躍。choice數據顯示，截至12月18日，12月以來全市場1469傢俬募機構累計出動6190次，其中調研最積極的是中信證券，頻次高達78次。而百億私募作為市場風向標，調研活躍度也顯著提升。
淡水泉、盤京投資、高毅資産、星石投資、重陽投資等頭部私募均躋身調研榜。淡水泉在12月9日分別調研了科陸電子、勝宏科技、恒輝安防、浙江鼎力四家公司，調研密度較大；重陽投資在12月16日則分別調研了上海萊士、中信出版、華利集團三家公司；盤京投資董事長莊濤親自帶隊調研佰維存儲，緊盯半導體存儲器賽道；高毅資産則聚焦中控技術等企業，深挖工業軟體國産替代機會。
公募基金同樣積極布局2026年投資。12月以來，中科曙光獲得117家基金公司的調研。富國基金董治國、興證全球基金任相棟、信達澳亞基金馮明遠等知名基金經理均現身上市公司調研活動。
富國基金等公募機構&&，歲末年初之際，往往是積極的政策預期催化期。短期美國經濟再現降溫跡象，美聯儲降息預期隨之上升，港股市場、A股市場有望受益於美元流動性外溢。
從布局方向看，科技成長是機構共同關注的焦點。望正資産在最新發布的月報中透露，近期對持倉進行了一定調整，積極布局高景氣的AI算力、半導體、生物醫藥等創新成長方向。
多位業內人士&&，隨着“反內卷”政策打開了2026年企業盈利修復的預期，産業層面也頻現積極進展，其中AI産業還有很大的技術迭代空間。
業內人士指出，當前臨近年末，一方面處於業績空窗期，市場缺乏一定的確定性博弈線索；另一方面年末資金流動性通常偏緊，部分資金存在避險需求，為價值風格表現穩健的板塊帶來季節性增量資金。
展望未來，機構調研熱度背後的布局邏輯愈加明確。
相關人士&&，當下，市場正從估值驅動轉向業績驅動，2026年投資機會將集中在兩大方向：一是AI科技創新、半導體自主可控等政策支持的高景氣賽道；二是“反內卷”政策下供需關係改善的細分領域。而隨着年報預告陸續披露及中央經濟工作會議定調，機構對優質標的的深度挖掘有望進一步升溫。具備“硬科技”屬性和可持續盈利模式的企業正成為資金布局的重點，為2026年的A股市場注入更多結構性活力。
