12月16日，佳都科技集團股份有限公司（證券簡稱“佳都科技”，600728.SH）發布公告稱，其全資子公司廣東華之源信息工程有限公司（以下簡稱“華之源”）擬以現金7920萬元收購青島海信微聯信號有限公司（以下簡稱“海信微聯”）60%的股權。

　　此前就有投資者猜測海信微聯會引入新的股東。值得注意的是，佳都科技此次收購採用全現金支付方式，其不同的交易對手支付期限不同，本次交易評估基準日為2025年3月31日，由於披露的數據有限，若以海信微聯經審計的2024年報數據（凈資産4623.44萬元）測算，海信微聯評估增值率為216.18%；以海信微聯2024年凈利潤754.80萬元測算，此次收購的靜態市盈率為17.49倍，顯著高於市場通行的12倍PE水平。

　　全現金收購

　　佳都科技主要聚焦於智慧軌道交通和智慧城市交通賽道，主要産品是行業智能化産品及運營服務、行業智能解決方案、ICT産品與服務解決方案。

　　海信微聯成立於2019年，是一家主要從事軌道交通信號業務的國家級高新技術企業，擁有完整的軌道交通信號業務産品與技術團隊。

　　天眼查數據顯示，截至12月17日，海信微聯共有兩名法人股東：青島海信網絡科技股份有限公司（以下簡稱“青島海信”，持股51%）、北京交大微聯科技有限公司（以下簡稱“交大微聯”，持股49%）。其中，青島海信的第一大股東為海信視像（600060.SH），其持有青島海信30%股權，海信集團有限公司持有青島海信23%股權；神州高鐵（000008.SZ）持有交大微聯100%股權。

　　由此，佳都科技此次收購完成後，“海信係”基本淡出海信微聯。

　　具體的交易結構為，佳都科技通過全資子公司華之源以現金出資總價為7920萬元，其中以5412萬元的價格受讓青島海信持有的41%股權（以全額現金支付方式），以2508萬元的價格受讓海信微聯股東交大微聯持有的19%股權（以産權交易所公開掛牌交易的方式）。

　　交易完成後，海信微聯股東將變更為：佳都科技持股60%、交大微聯持股30%、青島海信持股10%。

　　該交易此前就引起了市場關注。早在今年10月27日，交大微聯的母公司神州高鐵就發布公告稱，根據公司戰略發展規劃，為優化公司資産配置，回籠資金，子公司交大微聯擬通過産權交易所公開掛牌轉讓持有的青島海信微聯信號有限公司19%股權。轉讓完成後，北京交大微聯科技有限公司將繼續持有海信微聯30%股權。

　　交大微聯於10月31日開始公開掛牌，首次掛牌的底價為評估值2778萬元。經過第一次降價後，成交價格為2508萬元。此次交易後，廣東華之源將持有海信微聯60%股權，成為控股股東。

　　此次購買方華之源，主要從事城市軌道交通公安通信系統、專用通信系統、視頻監控子系統解決方案等。2025年前三季度，公司實現營業收入243168.53萬元、歸屬於母公司凈利潤6804.48萬元。

　　早在這次交易之前的10月份，佳都科技剛剛將2022年度非公開發行募投項目“面向車路協同的新一代交通數字化系統研發及産業化項目”實施主體之一的廣州佳都方緯交通科技有限公司變更為華之源。

　　再布局軌道交通業務

　　這並不是佳都科技第一次布局該業務。

　　早在2024年，佳都科技曾增持交控科技股份有限公司（證券簡稱“交控科技”,688015.SH）持股比例至5%，其主營業務是從事城市軌道交通信號系統的研發、關鍵設備的研製、系統集成以及信號系統總承包、維保維護服務及其他相關技術服務等。

　　此後又出資4000萬元，與交控科技、東莞軌道資源綜合開發有限公司共同出資設立合資公司，定位為城市軌道交通弱電和機電系統一體化的綜合解決方案和管理平台提供商。

　　在今年11月，其又與西門子交通技術（北京）有限公司、工控國際控股（廣州）有限公司共同設立軌道交通信號系統合資公司。

　　佳都科技近幾年陸續投資不少企業。2022年，戰略投資Unity中國，與其簽署戰略合作協議，共同打造産業元宇宙新生態；其投資孵化的雲從科技、奧比中光等企業已成功在科創板上市。最近，據公開信息顯示，佳都科技通過參股廣州花城創業投資合夥企業（有限合夥）投資了文遠知行（00800.HK）以及摩爾線程（688795.SH）。

　　業績方面，2022年-2024年，佳都科技營業收入分別為53.36億元、62.28億元和79.49億元；歸屬於上市公司股東的凈利潤為-2.62億元、3.95億元和-1.15億元。今年前三季度，其營業收入為70.96億元，歸母凈利潤為1.89億元。