日前，“國金資管-新疆國信持有型不動産資産支持專項計劃”在上交所成功設立，發行規模為54.6億元。這是全國首單火電行業持有型不動産ABS（以下簡稱“機構間REITs”），標誌着能源基礎設施領域資産證券化實現關鍵突破。

公開資料顯示，該項目的底層資産為新疆準東火電廠，採用“煤電一體化”運營模式，與紅沙泉露天煤礦直線距離僅約4公里，通過專用輸煤廊道實現高效傳輸構建獨特的成本競爭優勢，項目收益較為穩定。火電類資産具有投資規模大、回收周期長的特點，傳統融資模式難以滿足存量資産盤活需求。機構間REITs作為創新權益融資工具，以其靈活的機制優勢和廣泛的資産包容性，為能源基礎設施領域提供了全新的權益融資渠道。

據悉，該項目産品採用平層結構設計，在堅持“真實出售、有效盤活”的基本原則下，進一步突出“資産信用”和“權益屬性”，現金流完全來源於底層火電資産的運營收入。項目通過完全剝離主體信用依賴，依託資産自身穩定現金流實現投資人持續收益，為行業高質量發展提供了全新的融資範式。

同時，項目採用市場化詢價發行機制，充分發揮交易所市場投資者多元化優勢，助力高效合理定價。發行人面向市場機構，通過明確資産估值、詢價區間等方式向多類投資機構開展詢價。在業內人士看來，這一方式與以往在不動産交易領域主要依靠尋找基石投資機構確定價格並由其他投資機構跟隨投資的傳統方式不同，有助於促進更加充分的市場博弈，推動有效的投融平衡，吸引了多元化投資機構積極參與，包括保險機構、信託機構、私募基金以及産業投資者等。（記者羅逸姝采寫）