11月25日晚，雲鋁股份（000807.SZ）公告稱，擬斥資22.67億元收購雲南冶金集團股份有限公司（簡稱“雲南冶金”）持有的三家控股子公司少數股權——雲南雲鋁涌鑫鋁業有限公司（簡稱“雲鋁涌鑫”）28.7425%股權、雲南雲鋁潤鑫鋁業有限公司（簡稱“雲鋁潤鑫”）27.3137%股權及雲南雲鋁泓鑫鋁業有限公司（簡稱“雲鋁泓鑫”）30%股權。此次交易完成後，雲鋁股份將實現對雲鋁泓鑫的100%控股，對雲鋁潤鑫持股比例為97.4560%，對雲鋁涌鑫的持股比例為96.0766%。

雲鋁股份&&，標的資産中雲鋁涌鑫和雲鋁潤鑫兩家企業均以電解鋁為主業，合計擁有電解鋁産能55萬噸。在當前國內電解鋁産能“天花板”總量剛性控制下，通過收購雲南冶金持有的雲鋁涌鑫、雲鋁潤鑫股權，將增加公司電解鋁權益産能超過15萬噸，進一步提升公司國內綠色低碳鋁供應商的領先地位。本次收購完成後，公司持有雲鋁涌鑫、雲鋁潤鑫的股權比例將大幅提升，有利於進一步提升公司的歸母凈利潤，提升上市公司市場影響力和持續發展能力，符合公司及全體股東的利益。本次對標的企業的股權收購，有利於優化所屬企業股權結構，提高決策效率，統籌資源配置，進一步提升運營質效。此外，結合公司在雲南省內資源的獲取情況，公司擬以雲鋁泓鑫為平台拓展鋁土礦開發運營業務，助力公司的高質量發展。

公告顯示，由於交易對手雲南冶金與雲鋁股份同受中國鋁業集團有限公司（中鋁集團）控制，且雲南冶金還是雲鋁股份控股股東中國鋁業的關聯方，本次收購構成了關聯交易。

本次收購對於核心資産採用了收益法作為評估依據，導致標的資産出現了較高溢價。截至評估基準日2024年12月31日，雲鋁涌鑫股東全部權益賬面值為26.86億元，而收益法下的評估值高達53.08億元，增值率達到了驚人的97.60%。同樣，雲鋁潤鑫的評估值也較賬面值增值了13.88億元，增值率高達89.95%。評估機構對此解釋稱，近年來電解鋁價格持續向好，盈利水平持續提升。