12月9日，醫藥龍頭恒瑞醫藥（600276.SH）發布公告稱，為深入推動科技創新和國際化雙輪驅動戰略，進一步助力公司國際化業務的發展，公司擬發行H股股票並在香港聯合交易所有限公司主板上市。恒瑞醫藥&&，此次赴港上市募集的資金在扣除發行費用後，將用於研發創新、産品商業化及公司運營等。對此，業內人士&&，從赴港上市及其募資用途來看，恒瑞醫藥“創新+國際化”雙輪驅動戰略的決心愈加堅定，發展戰略更加清晰明確。

　　赴港上市劍指國際化

　　恒瑞醫藥同日召開的第九屆董事會第十二次會議，審議通過了《關於公司發行H股股票並在香港聯合交易所有限公司上市的議案》《關於公司發行H股股票並在香港聯合交易所有限公司上市方案的議案》等相關議案。相關議案還提到，為進一步完善公司組織結構，恒瑞醫藥對公司高管人員的職務名稱作出相應調整，但具體職責及分工並未發生變動。據了解，恒瑞醫藥此舉主要是為了接軌國際化的公司組織結構。

　　從當下的醫藥行業發展趨勢來看，海外市場具有更大的發展空間，而國際化則是國內藥企發展壯大的必經之路。近年來，恒瑞醫藥提出“創新”+“國際化”雙輪驅動戰略，將國際化放在了重要地位。經過多年發展，恒瑞醫藥的高端製劑産品已經進入了包括歐美日在內的40多個國家的市場，其中不乏白蛋白紫杉醇這樣的FDA首倣品種。

　　《經濟參考報》記者注意到，今年以來政策端也不斷發力，支持內地龍頭企業赴港上市，利好醫藥企業加快國際化步伐。今年10月，香港證監會與聯交所作出聯合聲明，宣布將優化新上市申請審批流程時間表，以進一步提升香港作為區內領先的國際新股集資市場的吸引力。11月，中國證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上&&，保持境外融資渠道暢通，進一步提升境外上市備案效率，積極支持符合條件的境內企業赴境外上市，更好利用兩個市場、兩種資源。

　　政策端的支持使得A股企業迎來赴港上市的窗口期，已有多家A股上市公司籌備搭建“A+H”雙融資&&。業內人士認為，對於將戰略核心聚焦於創新和出海的恒瑞醫藥而言，若實現“A+H”雙重上市主體，可謂是邁出了加速全球化步伐的突破性一步，有助於其成長為具有全球競爭力的跨國制藥集團。

　　值得肯定的是，在創新藥出海方面，恒瑞醫藥堅持自主研發與開放合作並重，在內生發展的基礎上加強國際合作。一方面穩步推進創新藥海外臨床，在全球開展近20項海外臨床試驗，並在近期重新向美國FDA提交了卡瑞利珠單抗（艾瑞卡®）聯合甲磺酸阿帕替尼（艾坦®）（“雙艾”組合）用於不可切除或轉移性肝細胞癌患者一線治療的生物製品許可申請（BLA）；另一方面，恒瑞醫藥大幅加速了創新藥出海授權的步伐。通過與海外公司合作，恒瑞醫藥已實現11項創新藥海外授權。今年，與默克交易的1.6億歐元首付款確認為收入，極大增厚了半年報利潤。

　　據行業人士分析，此次境外上市將是恒瑞醫藥加快出海的催化劑。具體來看，香港匯聚了大量多元化國際投資者，港股公司將更容易得到國際投資機構的研究覆蓋，也將有更多機會接觸到未覆蓋A股的海外投資者，可以有效優化國際品牌形象，提高國際知名度，方便與國際機構建立更深入的交流與合作，還能增強對國際人才的吸引力，有助於全方位推進國際化。

　　新募資金有望加速創新藥研發

　　作為國內制藥行業龍頭公司，恒瑞醫藥持續轉型創新藥研發並邁向國際化，有效推動了業績的穩定增長。財報顯示，今年前三季度，恒瑞醫藥實現營業收入201.89億元，同比增長18.67%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤46.20億元，同比增長32.98%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤46.16億元，同比增長37.38%，展現了極為穩健的發展勢頭。截至2024年9月30日，恒瑞醫藥貨幣資金高達221.3億元，此外還有7.74億元交易性金融資産。

　　截至目前，恒瑞醫藥累計研發投入超400億元。其中，2021年到2023年研發投入每年均超60億元，2024年前三季度研發費用45.49億元，同比增加22%。在持續大力度研發投入的驅動下，恒瑞醫藥創新成果不斷涌現。截至目前，恒瑞醫藥在中國上市的創新藥合計17款，2類新藥4款，正臨床開發的自主創新産品90多個，在國內外開展300余項臨床試驗。

　　對藥企而言，營收代表當下，研發管線則代表着公司的未來，代表着是否能夠實現可持續增長。恒瑞醫藥目前管線規模位居世界前列，但研發投入較MNC（跨國公司）而言仍有較大提升空間。業內人士&&，通過此次在香港聯交所上市，恒瑞醫藥新募資金可直接用於加大研發投入、加速創新藥研發，進而有望使其競爭力進一步提升。