因買入高瀾股份（300499.SZ）股票達到“舉牌線”時未履行相應義務，自然人黃澤豐、程銀娥、黃燕霞被廣東證監局警示。高瀾股份12月7日發布的公告顯示，黃澤豐、程銀娥、黃燕霞收到警示函後&&將嚴格按照廣東證監局的要求，充分吸取教訓，加強相關法規學習，嚴格規範股票買賣行為，杜絕此類事件再次發生。

此次舉牌事件發生於2024年10月18日至11月7日期間。黃澤豐與程銀娥為母子關係，與黃燕霞為姐弟關係，三人構成一致行動人。

10月18日至11月6日，三人通過集中競價交易方式買入高瀾股份1354.70萬股，持有高瀾股份股票達到其總股本的4.438%後，又於11月7日買入高瀾股份股票374.7萬股，持有高瀾股份股票達到其總股本的5.6655%（如下圖）。

圖：黃澤豐及其一致行動人舉牌高瀾股份細節 資料來源：高瀾股份公告

黃澤豐在舉牌高瀾股份的同時，還舉牌了普元信息（688118.SH）。11月25日，《經濟參考報》刊發了題為《財務投資還是短線炒作？神秘自然人涉嫌違規舉牌普元信息》的報道，受訪的專業人士當時就指出，黃澤豐及其一致行動人在舉牌高瀾股份、普元信息時，均涉嫌違規舉牌。

“舉牌”這一術語最早來源於拍賣會，是指買家競標競價的動作。在證券市場，當投資者持有一個上市公司已發行股份的5%時，根據《證券法》規定，該投資者應在該事實發生之日起3日內，向證監會、交易所作出書面報告，通知該上市公司並予以公告，並且履行有關法律義務，這一過程被稱為“舉牌”。

據了解，A股現有的舉牌制度源自美國1968年的《威廉姆斯法》(Williams Act)，其基本宗旨是讓投資者告知天下，自己已對一家上市公司持有了可觀的股份。設立舉牌制度，目的是為了增強市場透明度，保護中小投資者權益，防止市場操縱，規範收購行為，減緩市場衝擊，促進公平競爭，維護證券市場的秩序，防止違規交易和信息披露不規範等行為。

信公諮詢在其發布的《上市公司權益變動紅寶書2024》中指出，在通過證券交易所的證券交易中，規則要求股東持股達到5%及每增加或減少5%時，需要停下來披露權益變動報告。一股不多一股不少確實難以達到，實際操作中，看的是“5%上下一手”。比如，上市公司總股本為4億股，按規則，股東增持到5%就需要停下來並披露簡式權益變動報告，股東增持的股數區間可以為：[4億股*5%-100股，4億*5%+100股]。

“但從實際情況來看，舉牌方一般持股達到5.01%或5.02%，多出一點點，監管一般也沒有追究責任。”11月26日，專注於上市公司合規性研究的大觀諮詢合夥人劉葳告訴記者，如果舉牌主體用多個賬號舉牌，就很容易發生違規舉牌問題。

《經濟參考報》記者注意到，截至12月8日發稿，黃澤豐及其一致行動人舉牌普元信息未受到警示，而舉牌高瀾股份卻受到警示，差別之一就在於舉牌普元信息時買入股份的佔比為5.0136%，而舉牌高瀾股份時買入股份的佔比為5.6655%。

廣東證監局指出，黃澤豐及其一致行動人買入高瀾股份股票達到其總股本的5%時，未及時向中國證監會、證券交易所提交書面報告，未通知高瀾股份，未暫停買入高瀾股份股票，上述行為違反了《上市公司收購管理辦法》第十三條第一款的規定。

根據《上市公司收購管理辦法》第七十五條的規定，廣東證監局決定對黃澤豐、程銀娥、黃燕霞採取出具警示函的行政監管措施。

按照相關規定及過往案例，黃澤豐及其一致行動人舉牌高瀾股份被警示後，相關表決權、提案權等股東權利將受到一定限制。