摘要：3月25日，央行研究局局長陸磊&&，關於這件事(兩次定向降準)怎麼評估?主要看幾項指標，即涉農貸款、農戶貸款、農村地區貸款，包括支小貸款。而據以上指標考核，央行研究局副局長紀敏則稱，定向降準的效果還是比較突出的。

    去年4月以來，央行進行了兩次定向降準，扶持“三農”發展效果突出。

    3月25日，央行研究局局長陸磊&&，關於這件事(兩次定向降準)怎麼評估?主要看幾項指標，即涉農貸款、農戶貸款、農村地區貸款，包括支小貸款。而據以上指標考核，央行研究局副局長紀敏則稱，定向降準的效果還是比較突出的。

    兩次定向降準

    2014年以來，央行於4月和6月兩次實施了定向降準，分別下調縣域農村商業銀行和農村合作銀行存款準備金率2個和0.5個百分點，對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。其中，僅6月的定向降準政策就覆蓋大約三分之二的城市商業銀行、80%以上的非縣域農村商業銀行和90%以上的非縣域農村合作銀行。

    對此，央行研究局首席經濟學家馬駿對《第一財經日報》記者&&，定向降準是對過去特別是去年“三農”、小微企業貸款投放比例較高的商業銀行的一種正向激勵機制。央行將根據定向降准考核機制，定期對金融機構實施考核，根據是否達標對其差別準備金率進行動態調整。下一次考核擬於2014年一季度進行，屆時將考察2014年的情況。

    今年2月份，央行再次加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支持力度，除了全面下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，額外對小微企業貸款佔比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

    效果考核指標有哪些?

    陸磊&&，不同於財政，任何金融政策基本都是間接的，這是金融改革的基本方向。無論是支農再貸款，還是再貼現，還有兩次定向降準，這些都必須最終通過金融機構的正向激勵來進行操作。

    “為了達到正向激勵目標，還需要相當多的配套措施，考核辦法也是其中之一。這也是符合國際規範的，在美國稱為社區再投資法，央行和銀監會公共設置了一個考核辦法，所謂考核就是正向激勵，希望做到什麼，當然還有兩個‘不低於’，考核要達標。”陸磊稱。

    2010年，央行與銀監會曾共同制定了《關於鼓勵縣城法人金融機構將新增存款一定比例用於當地貸款的考核辦法(試行)》(銀發[2010]262號文)。

    “考核定向降準的效果最終要看獲得定向降準的機構，對支農、支小貸款等符合政策導向的貸款是否增加，或佔比有所上升，或增速高於一般貸款。”紀敏&&，定向降準的縣域農商行、農合行，主要是其涉農貸款增速高於銀行平均貸款增速，也高於其全部涉農貸款的增速，它的貸款90%甚至95%以上，都是涉農貸款，“從這個角度來講，定向降準的效果還是比較突出的”。

    近日，央行發布的《中國農村金融服務報告(2014)》稱，考核以來，全國因參與考核工作的縣城法人金融機構穩步增長並突破2000家，覆蓋了中西部20個省(區、市)的全部縣城地區以及7個東部省份的國家級、省級扶貧開發重點縣，機構達標率均在75%以上，部分省區的考核機構達標率甚至超過90%。

    機構達標率均在75%以上意味着什麼?陸磊解讀稱，“這意味着縣域法人金融機構要把新增存款一定比例用於當地貸款考核。縣域當中的當地企業法人或自然人多少還是符合‘三農’規定的。”

    “農村、農戶、涉農等農字號貸款增速顯著高於GDP增速，貸款佔比顯著高於農業增加值佔GDP比重，也高於城鄉居民人均收入增長率。”陸磊介紹，金融資源投入扶持三農績效顯著。

    截至2014年，全部金融機構本外幣農村地區貸款餘額19.4萬億元，佔各項貸款比重23.3%，較2007年增長2.86倍，年均複合增長21.7%。此外，農戶貸款餘額5.4萬億元，同比增長19%;全口徑涉農貸款23.6萬億元，同比增長13%。

    陸磊介紹稱，截至2014年末，全國支農再貸款餘額2154億元，年累計投放3102億元。以再貼現政策引導金融機構擴大涉農信貸投放，2014年末，再貼現餘額1372億元，年內累計發放3858億元。

    實際上，除了上述考核措施，報告顯示，隨着考核工作不斷推進，不少地方政府還&&配套獎勵辦法，以縣城法人金融機構考核結果為依據，對考核達標機構給予一攬子獎勵政策。有些地方政府還通過設立專項基金、財政貼息、稅費減免、撥付土地款、名譽獎勵等措施，為考核達標的機構提供配套政策扶持。

    (實習生王緯思對本文亦有貢獻)