歐洲央行第三輪TLTRO釋放資金超預期
2015-03-20    作者:記者 周武英/綜合報道    來源:經濟參考報
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  據外媒報道,歐洲央行19日&&,該行通過第三輪定向長期再融資操作(TLTRO)釋放出了978億歐元的資金,大大高於預期,顯示歐洲央行致力降低融資成本以刺激經濟的決心。
  此前接受彭博社調查的24位經濟學家對歐洲央行此次資金投放量的預期從150億歐元到1000億歐元不等,而中值為400億歐元。
  這一金額也高於歐洲央行在去年9月18日的TLTRO中釋放出的826億歐元的資金規模,不過低於12月份1298億歐元的資金規模。目前,歐洲央行過剩流動性增加95億歐元,至1711億歐元,為2月25日以來最高水平。
  據報道,為了增加吸引力,歐洲央行此次以主要再融資利率來提供資金,取消了其在前幾次操作中收取10個基點的溢價。
  為銀行業提供廉價貸款是歐洲央行向歐元區經濟注入資金的主要方式之一,央行此舉旨在把歐元區通脹率提高至略低於2%的目標。去年6月歐洲央行宣布推出TLTRO的項目後,這一項目成為德拉吉計劃的重要部分。不過,由於傳導機制不通暢,加上企業信心低落,效果並不十分明顯。其他金融危機以來採取的一系列貨幣政策措施也一直未能有效提振歐元區經濟和控制通貨緊縮風險。因此,歐洲央行自今年3月9日起,正式推出歐版量化寬鬆政策,每月將購買600億歐元資産,直到明年9月。如屆時通脹仍低迷,QE將延續至明年9月後。以購債持續到明年9月計算,QE總規模接近1.2萬億歐元,歐洲央行希望借此推動經濟的回暖。
  不過,根據歐洲央行19日發布的經濟公報, 歐洲銀行融資成本下降開始逐漸傳導至實體,歐元區的通貨膨脹率預計將在今年後半年逐漸升高。
  加拿大皇家銀行資本市場經濟學家詹姆斯&&,第三輪TLTRO銀行借款遠高於預期是一個受歡迎的跡象。銀行業有足夠的自信借錢,他們有着更加堅定的計劃來把這筆錢投入實體經濟。
  意大利最大的銀行裕信銀行首席執行官&&,裕信銀行尋求獲得高達70億歐元的貸款。他&&,意大利各銀行的貸款需求或佔到多達300億歐元。
  目前,歐元區部分經濟數據有好轉趨勢,但歐洲央行&&,經濟加速增長仍面臨多重阻力,首先是多行業正在進行的資産負債表調整,其次還包括結構性改革實施速度緩慢。目前,歐元區通貨緊縮的風險完全沒有消失。同時,歐洲央行量化寬鬆政策的邊際效應也會遞減。

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