羊年“開門紅”落空。周三（2月25日），羊年A股首個交易日，滬深股市雙雙下跌，終結七連陽。截至收盤，上證綜指跌18.07點，跌幅為0.56%，收報3228.84點，深證成指跌178.86點，跌幅為1.53%，收報11539.70點。中小板指收盤跌0.79%，創業板指收盤跌0.93%。
　　在宏觀基本面方面，25日，滙豐銀行與英國研究公司MarkitGroup聯合公布的數據顯示，中國2月滙豐製造業PMI預覽值為50.1，預期值為49.5，前值49.7。該指數大幅高於預期，為四個月高位。其中，新出口訂單分項指數47.1，為20個月以來最低。儘管該數據超出預期，不過，多數機構仍然警示通縮風險。
　　民生證券研究院執行院長管清友認為，貨幣寬鬆仍會延續，降準降息指日可待。寬貨幣需配合寬財政，當經濟下行壓力較大，銀行風險偏好收縮，貨幣派生力度不強，寬貨幣很難傳遞至實體。光大證券首席經濟學家徐高則&&，經濟下行壓力之下，貨幣政策進一步放鬆的壓力很大。從緩解實體經濟融資難的角度來説，放鬆信貸是最好選擇。
　　在外圍市場，Markit和彭博匯總的數據顯示，追蹤A股的美國最大ETF空頭頭寸佔發行在外份額的比例於周一達到6.3%。而在去年年底，該比例僅為0.1%。在分析師們看來，這意味着，在寬鬆的貨幣政策推動A股領跑全球主要市場後，交易員們正在追加該直接投資A股的ETF的空頭頭寸。
　　博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春&&，當前A股的邏輯，仍是119暴跌之後形成的困局，即市場領會管理層意圖之後，將資金從金融藍籌搬家至新興成長。從觀察指標看，創業板指在節前就已達到過熱狀態，繼續走強的可能性在下降。但是，春節期間搶“紅包”成為風尚，可能再次推動互聯網金融主題，或者推及更廣的“互聯網+X”概念。考慮到移動互聯的迅速普及，對創業板的調整也難以篤定。所以，當前最好的策略是兩邊下注，一是在新興行業沒有趨勢變差前不撤兵，二是基於主板持續疲弱而布局可能的反彈。
　　國泰君安證券則&&，2015年初，A股快牛進入慢牛階段，節奏放慢，波動加大。改革提速被市場確認，紅利釋放尚需時日；增速換擋的底部區間逐步探明，經濟失速尾部風險消失，去産能去杠桿仍在進行；估值修復進入合理區間，中樞上移尚待利率下降、風險偏好提升和盈利改善的進一步驅動。一季度經濟基本面偏弱使得大盤藍籌估值修復暫緩，監管層收緊兩融存量博弈環境下市場重新追捧小票，但考慮到部分成長股過高的估值和註冊制帶來的同質標的增加，需留一半清醒，尋找能夠真正贏得未來的公司。