降低企業融資成本仍是現階段經濟政策的核心目標之一。昨日召開的國務院常務會議針對進一步緩解“融資難、融資貴”問題再出十項措施。此次&&的舉措，更強調差異化、針對性，突出了金融改革在企業融資層面的突破和創新。會上對抓緊&&股票發行註冊制改革方案等資本市場一系列改革作出明確部署。

　　2013年7月國務院下發《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》(簡稱“金十條”)，加強對重點領域和薄弱環節的金融支持。今年8月，專門針對緩解企業融資成本高問題，國務院發布指導意見，多措並舉着力緩解企業融資成本高，促進金融與實體經濟良性互動。時隔3個月，國務院常務會決定，進一步採取有力措施，有針對性地緩解企業融資成本高問題，金融服務實體經濟力度再度升級。這表明企業融資成本仍是政策的一大關注點，除維持適度寬鬆的貨幣環境外，決策層也正着力加大結構調整和制度改革的力度。

　　此次會議提出的十項工作包括增加存貸比指標彈性、加快發展民營銀行等中小金融機構、抓緊&&發行註冊制改革方案、支持跨境融資、改進商業銀行績效考核機制、加快利率市場化改革、支持擔保和再擔保機構發展、完善信用體系，健全監督問責機制等。

　　會議尤其針對資本市場改革提出明確要求，包括：抓緊&&股票發行註冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點。

　　根據工作安排，註冊制改革方案將在年內&&，《證券法》也將在12月進行初審。由於實施股票發行註冊制須以《證券法》修訂並實施為前提，方案形成並不意味着註冊制立即實施。

　　據悉，註冊制改革並非將現行發行審核體制改為簡單備案，而將以信息披露為核心，構建更加科學和符合市場實際的披露體系，並在此基礎上保證投資者獲取信息真實、準確、完整、及時。在弱化事前審批的同時，還將進一步加強事中事後監管。而國務院常務會議提出“取消股票發行的持續盈利條件”又為淡化事前審核及實質性判斷指明了方向，在這一部署下，未來將有更多企業有望拿到資本市場的通行證。

　　而在“降低小微和創新型企業上市門檻”方面，有關部門也正在積極研究在創業板單設層次，接納未盈利並已赴全國股轉系統掛牌一年的高科技創新型企業。

　　在金融政策的部署上，會議重提“差異化信貸政策”，其中“增加存貸比指標彈性”成為一大亮點，在此基礎上，進一步提出“改進合意貸款管理，完善小微企業不良貸款核銷稅前列支等政策，增強金融機構擴大小微、‘三農’等貸款的能力。”

　　交通銀行首席經濟學家連平&&，增加存貸比指標彈性是新提法，並認為這指向存款這一分母範疇有擴大的可能，貸款範疇雖然也可能增加，但會小於存款範疇的擴大規模。

　　民生證券認為，在外匯佔款低增長和銀行資産負債業務多元化的新常態之下，存貸比的調整只是時間問題。預計此次將同業存款來源計賬細分，非存款類金融機構同業存款納入一般性存款。

　　而加快發展民營銀行等中小金融機構目前已有實質性進展。首批五家試點的民營銀行均已進入籌備期。

　　此外，在廣泛構建互聯互通新秩序的宏觀背景下，會議明確提出支持跨境融資，讓更多企業與全球低成本資金“牽手”。除直接赴境外上市這一直接融資渠道已較為通順的同時，未來或有更多企業着眼海外，綜合利用全球市場開展融資業務。